亏国内的钱补贴国外,国家加他们的关税好了
目前光伏行业的问题是产能过剩,供给超过需求,导致价格大幅下跌,企业赚不到钱。
我之前看到了一个数据,我们光伏电池一季度出口90亿美元,同比-31%。而今年一季度太阳能电池出口数量按个数同比+24.7%,按重量统计同比+29.5%。换句话来说,是因为光伏电池价格出现了46%的下跌,才导致出口额下降了31%。
从出口量来看,光伏需求不差,同比增长25%左右。但由于出口额下跌,光伏企业的收入减少,利润就要大幅下降甚至出现亏损。因为收入减少的同时,厂房设备的折旧、员工的工资薪酬支出等刚性费用是不变的。收入减少,费用支出不变,结果就可能亏损。
数据来源:崔东树
熬吧,像熬猪周期那样熬,熬到产能减少,供需恢复平衡,盈利自然就修复了。
相比猪肉股,光伏的需求起码还是在增长的,而猪肉消费随着总人口见顶是基本不会有大幅增长了,甚至可能还会出现轻微的下降(被牛肉、鱼肉、鸡肉取代)。只是因为猪肉股已经在周期底部煎熬了两年多,而光伏行业的煎熬才开始不久。所以从时间、业绩来看,猪肉会比光伏先一步反转。
隆基、通威这些光伏龙头企业,能够在产能过剩周期底部顶住压力,保持不破产的龙头企业,等到那些小企业该破产破产,该退市退市,将“剩者为王”。
内卷就是这样的,哪里有钱赚,资金和人就往那里扎堆,然后超额利润很快就抹平,结果大家都赚不到钱,然后又来一遍残酷的产能出清,活下来的人才能真正赚到钱。
投资策略上,我们持有的基金组合暂时还没有配置光伏行业的打算。产能出清需要时间,基本面反转没有那么快,政策口头上的支持有多少能转化到实操上也不太清楚。今天光伏大涨,跟我们无关,但之前光伏大跌的时候,也跟我们无关,算是盈亏同源了。
不过股价确实超跌了不少,短期可能仍有估值修复空间。现在市场的风格就是“先信的吃肉,后信的买单。要信就早信,要么就一直不信”,看好的话今天就要上车了,别等后面涨20%才来追。而且要小心7-8月份公布二季度业绩的时候炸雷。我刚才给大家看数据了,硅料硅片价格最近还在下跌,光伏行业二季度业绩并没有好转,下半年能不能好转也不太清楚。
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30年特别国债(019742)今天上市交易,开盘仅仅5分钟,就大涨13%触发临停。停了半小时重新交易,又继续大涨到25%,触发二次临停。等到临近收盘重新开放交易,又跌回去,暴涨暴跌非常刺激。
这只债券的利率只有2.57%,不考虑复利,涨25%高位买入,相当于要收10年的利息才能回本。谁这么傻?
我研究了一下,这只特别国债今天的成交额只有7000多万,而国债又是可以T+0交易的,所以我严重怀疑是有资金来回倒腾,主要目的应该是“给特别国债打广告”。这只30年特别国债今天上市其实是没什么人关注,但今天闹了这么一出,今晚应该不少号主都会写它,不就可以白嫖广告了么
我看有人分析说,今天特别国债大涨25%,是反映了市场对未来降息的预期。这TM就是瞎几把说,这几千万的成交额,根本代表不了市场。花点小钱打广告,吸引更多人申购特别国债才是目的。
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