昨晚文章我给大家介绍了12月LPR利率降息落空的两个限制，一个是汇率限制，一个是银行净息差限制。目前大型商业银行的净息差为1.66%，已经处于历史的最低水平。
数据来源：Wind
贷款利率是银行的收入，存款利率是银行的成本。如果下调贷款利率而不下调存款利率，就是成本不变，减少收入，银行的经营压力就会增大。所以想降低贷款利率，就得降低存款利率。
这不，今天下午广州日报报道说，明天（12月22日）国有大行就会下调银行存款利率了。
自从2015年10月24日存款利率降息之后，我们在2022年9月15日降了一次，2023年6月8日降息一次，2023年9月1日降息一次，加上12月22日这次，我们一年内降息了三次。
我翻查了某国有大行的定期存款利率变化表，算了下，活期存款利率累计降了0.1%，一年期存款利率累计降了0.3%，两年期存款利率累计降了0.6%，三年期存款利率累计降了0.8%，五年期存款利率累计降了0.75%。
不知道过几年有没有希望看到0利率
不过我提醒一点，降低存款利率是降低贷款利率的前提条件，但不是说降低存款利率就一定要降低贷款利率的。也有可能是只降低存款利率，提高银行的净息差，给银行喘口气。
一些朋友可能觉得银行躺着就能把钱赚到手，很舒服。但银行要承担坏账风险，比如我们以2%利率存钱到银行，银行以5%利率贷款出去，银行赚3%利息差空间。
但如果借钱的人没钱还了呢，银行不光没赚到这3%利息差，还要承担100%的本金损失。尽管不是所有人都会不还钱，银行贷款违约率整体在1%-2%之间，但这依然是一门高风险生意。否则，银行指数的PB估值也不会只有0.5倍这么低了。
数据来源：Wind
0.5倍PB意味着是什么？
正面理解：1块钱的东西现在只要0.5元就能买到
负面理解：这1块钱东西有一半已经烂掉不能吃了
PB估值越来越低，就是市场觉得这东西烂的程度越来越大了。当然，只是市场认为啊，不是我认为。
所以，对降息抱有过高期望的朋友，也要适当降低预期。想着降低房贷利率的朋友也不用着急，房贷利率每年初调一次，已经赶不及了。
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1、三菱日联、三井住友、瑞穗等日本大型银行，纷纷宣布将10年期存款利率从0.002%提高至0.2%。虽然还是很低，但涨幅是100倍。一名60岁的日本储户表示“0.2%的存款利率根本没有吸引力”。一名75岁的日本储户则表示“还是不如买股票收股息”。我怀疑媒体是故意的，这条新闻就放在了国有大行降低存款利率的新闻下边，那我也学习一下，哈。
2、存款利率下降，贷款利率不降的话，银行净息差得到修复，利好银行股。如果下个月LPR利率贷款同步下降，就当我这句话没说过。
3、据报道，上个月外资突然大量买入我们的境内债券，净买入额高达350亿美元（约2500亿人民币）。美国1年期国债收益率高达5%，10年期国债收益率也还有3.9%左右，比我们的债券收益率高出1.3%以上，舍弃高收益率过来买低收益率，他们图啥呢？
我想了一下，买债券有两块收益，一块是利息收益，一块是价格收益。利息收益需要熬时间，价格收益不用，如果我们短期内官宣降低存款利率的话，就会带动债券价格上涨，外资赌的可能就是人民币降息，就像我们买美债赌美元降息一样，又被他们猜对了。
那么，贷款利率究竟降还是不降呢？大家猜一猜
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