很多城市地铁刚建几条线,还没形成地铁网,比如济南。地铁网没形成,坐地铁还是不方便,所以客运强度低。这个事儿还得区分情况,是真没有建地铁的必要,还是因为地铁网没成型导致暂时客流量不大。
居民、企业、政府,总得有一个干活的,否则经济增速就很难保证。人性使然,居民和企业都不会在经济不景气的时候增大开支,更倾向多存点钱保住自己,其他人是死是活与我无关。居民不愿意消费,企业不愿意增大投资,那就只有政府出手了。居民和企业都是顺周期操作,只有政府才能逆周期操作。
不过大家也看到了,这1万亿特别国债资金投向将主要用于灾后重建,防灾建设,城市排涝,气象农田等方面,我们之前打听到的消息是水利建设。这也是很合理的,水利建设很有必要,这几年经常在新闻看到各地方闹水灾。每年不光是损失巨额财产,还有很多人因此而丢掉生命。
而地铁、高速真的没必要再大修了,这些都基本饱和了。大家看👇图,只要客运强度高于0.7,说明地铁的客运量相对饱和。客运强度低于0.7,就说明客运量不够饱和,运营效率不及格。
在统计的52个主要城市里面,只有上海、北京、广州、深圳、成都、西安、长沙、哈尔滨、兰州的客运强度超过1,杭州、武汉、重庆都已经快低于0.7,其他就更不用说了。大部分城市都没有必要再花钱修新的地铁了。很多优质项目都已经建好了,未来就是做好运营,躺平赚钱收息分红。
但这1万亿特别国债对基建工程行业的利好可能会比较有限。
👇图是基建工程行业指数的前十大持仓股,从名字大家就可以看到,基建工程指数重仓的还是房屋建设、铁路建设等基建股,水利建设对基建工程指数的拉动有限。
数据来源:Wind
不过前段时间跌太狠了,趁机修复估值也说不定。接下来如果市场反复炒作基建行业财政刺激预期的话,可以考虑搭配网格,跌下来买,涨上去就卖。
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其他重要消息:
1、贝泰妮股价今天暴跌16%,有媒体报道了双十一预售第一天,贝泰妮旗下核心品牌薇诺娜在李佳琦直播间的预售量同比减少71%。成也佳琦,败也佳琦。直播带货如果垮掉,最大利空的不是互联网,而是那些非常依赖直播带货的消费品牌。
2、著名奢侈品集团开云集团三季度收入同比-9%,业绩低于市场预期。分品牌看,古驰同比-7%,圣罗兰同比-12%,葆蝶家同比-7%,其他加起来同比-15%。这是继LVMH后,又一家奢侈品公司的业绩低于预期,富人的消费也越来越不行了。
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