一般人投资可转债,主要有四种方法:
大家看下面这张图右边两列数据。其实这五只转债的规模都很小,但成交额都非常大。前一段时间更夸张,单日成交额高达42亿,中国平安和贵州茅台也不过是这个数量级。这是有资金在里面反复高频做T,收割韭菜。
数据来源:WIND
这种超高风险的事情,普通朋友还是别去碰了,以免搞到一身血。一般人投资可转债,主要有四种方法。
1、打新债,上市卖或者拿到130元以上卖
2、摊大饼买低价可转债,涨到130元卖换下一只
3、摊大饼买高价但正股质量好的可转债(当正股买)
4、买可转债基金作为资产配置的一种
第一种老生常谈了,我不再介绍,新朋友点击看《这东西,最近很多资金在疯抢》
第二种策略有不少朋友在做,利用转债下跌有底的属性,在100元左右买入,静静等着大涨行情的到来。譬如说今天高价暴跌的泰晶转债,当年也是在107元附近磨底磨了很久,后面才一飞冲天涨到420元。当然,这420元高价是有炒作的成分,但普通转债从100元涨到130元不算难,有的上市第一天就到了。
数据来源:WIND
第三种策略是第二种的改良版,加入了基本面分析判断。因为有的可转债价格虽然是低,但基本面不太好,股价长期萎靡,这也会导致可转债的价格可能一直在100元附近徘徊。
长期拿着价格不动,转债价格一直不涨,我估计有一部分朋友会崩溃的,等不到价格冲到130元的那天,譬如下面这只双环转债。
数据来源:WIND
例如最近不少朋友想押注航空股困境反转,选择了航空界的拼多多---华夏航空。如果想买华夏航空,其实可以考虑用华夏转债替代。
华夏转债现在转股价值是132元,转债价格是134元,溢价率1.53%。如果华夏航空接下来大涨,华夏转债也要跟着涨。但如果接下来华夏航空暴跌,华夏转债会抗跌。这1.53%溢价率换一份保险,其实很划算。
数据来源:WIND
不过不同的转债,市场给予的涨幅预期是不一样的。譬如说光通信龙头股烽火通信的烽火转债,转股价值127元,比华夏转债低一些。但烽火转债价格是144元,比华夏转债高一些,溢价率13%,性价比就没华夏转债那么高了。
但如果强烈看好烽火通信,又担心个股出现太大波动拿不住,掏13%溢价作为保险成本勉强还行。这13%溢价的意思是,如果后面烽火通信涨了,烽火转债提前溢价,跟涨的幅度就小了,少赚了一些。
除了打新债,我觉得第四种策略---买可转债基金,最适合普通人。大部分朋友其实都没有识别可转债的能力,很容易就踩雷了。可转债作为再融资手段之一,需要发转债的公司,也说明目前比较缺钱,所以急着发转债的公司其实质量都有一点问题。
我去年给大家分析过当今市场相对优质的可转债基金,新朋友可以点击看《加仓,这个品种明年还有很大机会!》
截止到目前为止,华宝可转债的业绩依然是最强的,紧随其后是汇添富可转债。中欧可转债准备要换基金经理,所以后面我考虑用富国可转债代替中欧可转债。如果后面中欧可转债业绩依然能保持优秀,再考虑重新配置。
数据来源:WIND
........
第二个风险来自债券市场回调,十年期国债期货已经连续三天来了三根大阴线。债券下跌的主要原因是境外疫情数据见顶,国内经济数据回暖超预期,资金避险的情绪逐步下降。
但最重要的一点是,今年债券确实涨不少了。譬如那个7-10年国开债指数基金,今年为止已经涨了5.64%,算年化收益率的话高达16.2%。
数据来源:WIND
但大家也不需要太担心,大部分债券基金都是主动型基金,我估计基金经理已经做了调仓动作,缩短了组合久期,听不懂没关系,意思就是转向防守了。
如果你们是买了7-10年国开债指数基金的,这属于被动型指数,那就没人帮你管了,要自己做好仓位控制工作,不然净值回撤可能会比较大。
今天上市的起步转债开盘价105.5元,预期105元左右符合预期。瀚蓝转债上市开盘价125元,预期124-126元符合预期。华统转债明天上市,转股价值111元,预计122-124元。
今天传媒ETF网格卖出一格。
.......
我每晚都会在微信公众号:股市药丸,更新以下交易模型信号,欢迎关注