ASR Nederland (ASRNL.荷兰)成立于18世纪20年代，作为价值投资者，我们很看重现金这一指标，该公司拥有良好的内生性增长，而且有能力收购别的公司，我们认为这是创造现金流的驱动力。ASR的承销业务已经得到改善，现在专注于提高业务效率，这是盈利的关键驱动力。该公司的净资产收益率在14%到16%之间。荷兰的非寿险市场经历了大量整合，现在定价更加合理。我们还投资了NN Group (NN.荷兰)。在这个市场的公司中，相比市场份额，我们关注的是盈利能力。