春节前后沪指缩量五连阳，节后Sora概念股再度爆发。村长换了，大家满怀期待，但大盘虽然在涨，却涨得有些纠结，总感觉不是很痛快。今天大盘快速拉升，箭指3000点，A股投资者们内心深处热烈地期望A股能开启一轮热辣滚烫的牛市行情。
这几年熊市让A股投资者信心全无，中国最优质的一批股票资产被按在地板上擦，价格已严重扭曲。经济周期、外资流出、滥发新股、造假上市、绕道减持等等，原因有千千万，观点有万万千。
巴菲特说，当别人贪婪时我们要恐惧，当别人恐惧时我们要贪婪。每次人们谈论起经济周期，总会有同样的困惑。既然是周期，那就必然有涨有跌，涨到一定程度必然会跌，跌到一定程度必然会涨。
既然是必然的，那我们为什么总抓不住机会呢？这就是后视镜效应，身处其中的人总是看不到，因为经济周期不是数学问题，而是心理问题，也就是当下大家总提到的——信心问题。
经济周期一般会经历如下几个阶段：
1. 经济稳定的时候，人们会变得乐观；
2. 乐观会让人借债；
3. 债务会让经济不稳定。
正常情况下，科技进步会提高生产力水平，生产力水平提升会推动经济上涨。历史的车轮滚滚向前，从数学逻辑来看，市场会持续上涨。如果市场真的只涨不跌，我们就应该买股票、买房产，各种买买买，甚至加杠杆去买，然后股价和房价就会被高估，然后债务水平就会过高，然后就会崩盘。这个过程不光是数学逻辑在发挥作用，人性的贪婪会起到推波助澜的作用。问题在于你很难预测泡沫什么时候会来，崩盘什么时候会来。
因此，有人用AI实时监控各大社交媒体，分析人们对当前经济的信心，弄一个股市情绪指数，根据这个指数炒股，似乎也有一定的效果，但我认为这终究还是不可行的。
中国古话讲，祸兮福所倚，福兮祸所伏。并不是说有一个神秘的力量在冥冥中把世界拉平，而是因为动作都有两面性，加强一个趋势的同时，另一个相反的趋势也在酝酿。也就是我们总说的：物极必反，过犹不及。每一个给你带来优势的手段，都同时蕴含着某种劣势。
你可以研究企业的竞争优势，你可以分析企业的财务状况，但人类的贪婪和恐惧却是你无法预测的，人类经常悲观过头，也经常乐观过头，这也是我们可以在二级市场占到市场先生便宜的原因所在。
巴菲特不建议大家用杠杆，不是说你用杠杆赚不到钱，而是因为你很难克服人性的弱点。因为市场经常会重奖错误的行为，以鼓励你下一次慷慨赴死。
所有的竞争优势在某种意义上同时也是竞争劣势，这就是为什么伟大的公司总会被人家用新的创新给颠覆掉。世界上没有一劳永逸的解决方案，沿着一条道走下去的结果往往是一条路走到黑。
我们管不了周期，但我们能不能至少不被周期伤害呢？巴芒的价值投资策略的确是比较可行的办法。
巴芒的投资策略使用系统思维，接受自己抓不住周期的现实，所以也不寻求抓住。买的时候考虑自己的能力圈，建立在安全边际之上，建立一个冗余度，允许自己犯错，卖的时候不拿最后一个铜板。这个思维的核心是你不是向外看，而是向内看。我们不盯着结果如何，我们只要确保我们的策略都留有余地。
我们应该对长期乐观，对短期悲观。长期看，我们的事业终将成功。但是短期看，历史是由一系列接连不断的问题、挫折和失望组成的。你要应对不好那些小麻烦就根本做不到长期。我们应该在战略上藐视市场，战术上重视市场。像悲观主义者一样储蓄，像乐观主义者一样投资；像悲观主义者那样计划，像乐观主义者那样梦想。
每个时代都有不同的机遇和红利，在这个跌宕起伏的过程中，只有对未来保持期望，才会有未来。但心可以热，头要冷 。只有看到未来，才会有未来。未来，相信依旧繁花万千。
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