在缩量及北上资金、融资资金明显流出的情况下（如图一），上周市场主要指数表现出较强的韧性，“神秘资金”通过沪深300ETF入市成为关键稳定器。在三中全会结束后，“神秘资金”会不会继续支撑市场，成为短期行情走势的重要关注点。央行下调7天逆回购利率10个基点，后续LPR是否降息值得留意。大盘短期在3000一线面临较大阻力，如果量能放量配合则有可能往上冲击，如果量能不能持续放大，则维持弱震荡的可能性大。投资第一步，平安证券开个户>>>
对中期行情不悲观，因此在控制总仓位情况下，回调可以适当建仓。接下来，中报行情将纵深发展，是结构重点；从三中全会精神、政策导向、行业景气及中报业绩情况看，科技（半导体、电子）仍是未来核心主线，但由于A股存量博弈特征严重，需要把握操作节奏，不追高，回调挖掘业绩确定性强且性价比高的优质公司进行布局。
图一：北上资金上周持续流出
数据来源：WIND
上周微软“蓝屏”事件对全球带来冲击，国内基本无影响，自主可控重要性进一步提升；同时三中全会也重点提及自主可控和自主创新，半导体、信创和网络安全等有望得到提振。7月19日，彭博社报道称，中国政府已悄悄要求比亚迪、吉利汽车等电动汽车生产商大幅增加从本土汽车芯片生产商采购的数量，这是中国政府减少对西方进口产品依赖、提振国内半导体产业行动的一部分。建议持续重点关注半导体机会，包括设备、材料、先进封装等环节，可趁回调进行挖掘配置。
上海降低汽车消费门槛，适当放宽信贷申请条件 降低贷款首付比例。7月21日上午，北京对无车家庭定向增发2万个新能源小客车指标。促进汽车消费政策持续加码，汽车零部件板块近期企稳反弹（如图二），可以关注中报业绩向好的公司，特别是智能化方向。
图二:汽车零部件板块企稳反弹
数据来源：平安证券行情软件
