近一周，市场震荡寻底，主要是出台的细则政策的力度不及预期，部分炒作政策的短线资金选择离场，导致市场的成交量低迷。但是近几个交易日，盘中多次出现政策关联度高的金融、地产、基建央国企板块的护盘动作。当前在政策底部向市场底部的过度时期，指数下探后有资金入场托底，下行空间有限，下跌是中期更好的布局机会。投资第一步，平安证券开个户>>>
1、中特估护盘，仍是下半年主线吗？
数据来源：平安证券
基本面分析：
中特估经过 5-7 月的三个月的回调后估值股价已经接近底部区域。稳增长政策已经转向，政治局会议已经定调稳增长，基调好于之前市场预期。目前处于细则政策的研究孕育期，预期后续有望落地落实。
二季度订单低于预期主要是地方债务审计 PPP 等暂停招投标所致，审计结束稳增长转向下半年预期重启概率大，专项债 9 月发完 10 月用完加速发行。国资委年初提出考核 ROE 和现金流，预期受益土地和 PPP 支出减少、内部针对性管理提升等利好影响现金流或将改善。
国企改革的加速，新一轮国企改革政策出台催化央国企资产注入主题。9 月 G20、香港一带一路峰会、自贸区十周年，第三届一带一路十周年峰会可能催化行情。
2、券商拉升护盘，还能关注吗？
数据来源：平安证券
基本面分析：
沪深交易所发布消息称，在充分调研和听取市场意见的基础上，加快在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列务实举措，以更好激发市场活力，增强交易便利性和通畅性，不断提升市场吸引力。
7月 24 日召开的政治局会议表述超市场预期，释放了积极信号，宏观政策中表述提到“要活跃资本市场，提振投资者信心”。相对今年 4 月、去年 7 月表述来讲，凸显了对资本市场的重视程度，提振了市场信心。
近期券商板块的 PB 估值从此前的 1.20 倍左右提升至 1.37 倍。关注后期在活跃市场方面的进一步的举措，重点关注降低交易成本、吸引长期资金入市、丰富衍生工具、完善交易制度方面是否有举措推出。
3、房地产再度拉升，有什么利好？
数据来源：平安证券
基本面分析：
统计局公布 2023 年 1-7 月房地产投资和销售数据。2023 年 1-7 月，商品房销售额 70450 亿元，同比下降1.5%；商品房销售面积 66563 万平方米，同比下降 6.5%。商品房销售额同比转负，销售面积降幅扩大，复苏继续趋弱，但政策预期转强。
尽管政策并非当前地产市场复苏的核心压制，但高层对地产的积极表态，可以提振市场信心。预计后续核心城市的限制性政策将部分有序放开，有助于居民购房意愿释放。基本面看，预计 Q4迎来销售复苏行情。
