距离A股上市公司披露中报的时间越来越近，市场对于上市公司中报的关注也越来越多。截至6月21日，沪深两市共有563只股票对于2020年中报进行了预告，其中业绩预喜个股共129只、业绩预悲个股共263只、不确定171只。共有233只股票预告了2020年半年度的净利润增幅空间，以净利增幅中值计算，111只个股盈利预增，占比48%。
其中，深圳能源4月30日公告，预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润为23亿元至29亿元，同比增长122.82%至180.94%，成为目前的业绩“预增王”。
立讯精密预计2020年上半年实现归属于上市公司股东净利润21.02亿元至24.02亿元，同比增长39.95%至59.92%，紧跟其后。立讯精密目前总市值已接近3200亿元，超越海康威视成为中小板市值新冠军。立讯精密自2010年上市至2019年末，收入水平从10.11亿元增至625.2亿元，净利润从1.16亿元增长至47.14亿元，成为国内最大的连接器龙头企业。
而与之形成鲜明对比的是，众泰汽车去年（2019年）的年报直至6月22日才姗姗而来：公司2019年实现营业收入29.86亿元，同比下降79.78%；净利润亏损111.9亿元，会计事务所出具了无法表示意见的审计报告。众泰汽车（000980）股票将于6月23日停牌一天，6月24日起复牌，并实施退市风险警示处理，股票简称变更为“*ST众泰”，日涨跌幅限制为5%。
作为普通投资者，我们在研究实力方面与专业投资者存在着不小的差距：专业投资者可以通过调研获取上市公司真实经营情况，而普通投资者只能通过上市公司网站来了解公司；专业投资者可以通过模型测算来预判策略的有效性，而普通投资者只能 “摸着石头过河”不断积累总结投资中的教训；专业投资者可以在一年甚至更早之前对于立讯精密进行深入研究并提前布局，而普通投资者可能只能在某上市公司发布公告后才知道公司的经营情况。
对于投资者而言，在A股市场当中想获得长期投资回报，无非是两个方向：立足价值精选个股，赚取公司成长的钱；把握行业轮动与风险偏好变化，赚取估值的钱。而随着A股市场机构投资者实力不断壮大，市场有效性与价值发现功能进一步增强，个股分化加速，选股的难度越来越大。同时，无论是对政策的解读，还是对国内乃至全球经济形势的判断，普通投资者都难以做到精准，也就很难准确把握市场行业轮动的机会与风险偏好的变化。因此，普通投资者凭借自身力量在A股市场中获得长期稳定回报的难度越来越大。
那么，持有现金是不是一个好主意呢？显然不是。疫情在全球蔓延以来，全球各国为对冲疫情对经济的冲击纷纷推出超常规的货币政策，“全球量化宽松”的声音不绝于耳，市场普遍担忧宽松的货币政策会导致通胀，从而造成货币贬值、现金购买力下降。
那么，作为普通投资者，我们应该采取什么样的操作，才能既保护我们的资产不受通胀侵蚀，又能够获取相对稳定的投资回报呢？
“固收+”了解一下。
“固收”，是指投资者按预先定好的利率获得收益。比方说投资国债、地方债、金融债、信用债等相对稳健的产品。而“+”的部分，包括但不限于打新、可转债、二级市场股票、大类资产配置策略、量化对冲等收益弹性较大的品种或策略。
“固收+”产品，以债券类资产作为底仓，同时配置一定的权益类资产，通过资产配置策略，确定各类资产比例，优化组合的夏普比率和投资回报。通过固定收益类资产的基础配置，锁定基础收益；通过投资股票、可转债等权益类资产，提升组合收益；通过转债打新、适当回购加杠杆、利率债波动操作等方式增强收益空间。
“固收+”主题的定期持有型基金近期成为基金公司的主要布局方向。“固收+”主题的定期持有型基金采取了封闭运作和定期开放相结合的模式，兼顾流动性和投资组合收益性，从客户体验和产品收益上具有较为明显的优势，也顺应了长期投资和价值投资的发展方向，具有较为广阔的发展空间。
投资本身是一项对于专业能力要求非常高的行为，不论是对政策解读，还是对行业、公司的研究，以及对于交易方式、风险对冲方式的选择，都对投资者的专业能力有很高的要求。
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平安证券投资顾问：周颖，执业编号 S1060611010019
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