尽管这几年阿根廷国内经济一直在低增长、高通胀中挣扎,但是其国内股市表明上看,倒是依然行情不断。不过,同时,阿根廷对美元汇率在10年里已经贬值近70%,则让这片市场对海外投资者来说依然凶险。不过,伴随阿根廷政权更迭,一个更加市场化的政府有望建立,这对阿根廷经济和股市来说都是利好消息。当然,这其中也必然伴随阵痛,此前,阿根廷政府通过政府管制,遏制了阿根廷比索对美元贬值的趋势,而阿根廷新任总统毛里西奥基本已经确定将逐步放开管制,让比索继续有节奏的贬值,这也将继续对海外投资者进入阿根廷市场的决心带来考验。
在近期阿根廷大选时,由于毛里西奥势头很强,使得大选阶段阿根廷即走出一波行情,以Merval指数为例:
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而今年以来,阿根廷股市整体更是生猛,迄今已经获得50%以上涨幅,环顾全球,主流指数上也就中国创业板、中小板能超出了。而即使考虑这个阶段的汇率因素,投资者依然可以获得不错的绝对正收益。
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如果放眼十年,从Merval指数看,更是走出令人惊诧的涨幅:
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由于阿根廷进来经济不景气,资本外逃,加之阿根廷的经济管制措施,也导致阿根廷成为被海外投资者遗忘的过度。不过,随着阿根廷新的时代即将开启,此前,大量欧美对冲基金就已经进驻阿根廷,光这波大选行情,据说就有对冲基金一个月内拿下30%以上的收益。而对于普通投资者来说,美国市场有一支非纯粹的阿根廷主题ETF:ARGT,为什么说它“非纯粹”,让我们看看。
ARGT全称为:Global X MSCI Argentina ETF,是一支小型基金,规模只有2000万美元左右,费率0.74%。它的“非纯粹”性体现在其标的上,对于美股中“中概”的概念大家都应该熟悉,即中国在美上市公司,更准确的说是中国公司在美国市场发行美国存托凭证(ADR)募资并挂牌交易。作为美国市场制度的一种,ADR当然不单单被中国公司采用,也被全球大量公司用来在成熟的美国市场募资,而阿根廷也有不少公司在美国发行ADR上市,算是“阿概”吧。而ARGT目前仓位中,主要持有的就是这些“阿概”公司,确实与阿根廷经济相关,但是又绕了一道。
让我们看看其仓位情况:
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当然了,对于这些公司我们也看不明白干啥的,主要其中的ADR即可,表现了其仓位特点,当然,主要还是蓝筹股为主:
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尽管其持股公司大都在美国上市,已经以美元计价,但是由于阿根廷比索将来贬值后,势必通过阿根廷本身市场的调整反应到在美的阿根廷公司身上。收益,这支ETF以必然间接会受到阿根廷比索贬值的压力,有收益被折损的可能,所以建议有兴趣的投资者可以先观察阿根廷信任政府的货币政策后,在根据情况考虑是否建仓和建仓节奏。
$Global X MSCI Argentina ETF(ARGT)$ $新兴市场ETF-iShares MSCI(EEM)$