6月导读：A股市场相对仍然不是一个成熟的市场，交易者多数还是通过股价差价波动去获取收益，而并不是享受公司成长带来的增长，这与环境与整体制度关联，至少当前A股市场更多的考验的是心态。2019年1月2日（指数同期最低），指数涨幅小于0的为922支，个股涨幅大于30%为680多家（不计算新股），涨幅超过100%的60支不到（不计算新股），而多数交易者要不是高位一直在场内，要不是在2019年2月22日之后介入的（成交量同期才开始放大），同期平均介入1800余支涨幅为负，除去新股，权重因素，意味着至少7成投资者，哪怕是今年介入的，也是亏损状态。
外部环境因素及趋势
Maoyizhan：目前基本处于“冷战”阶段，预期最差的结果也已经是明牌，但是米国这种两败俱伤的打法，也要遏制中国科技企业的弯道超车，会在短期内造成一定阻碍，但已经改变不了这种趋势。无论阶段性谈判结果如何，只要回到谈判，那就有预期，对于maoyizhan需要有长期心理准备，在去年底的时候，对maoyizhan的时间轴有过分析，这个过程可能持续数年，会持续反复，但是只要在继续谈判，那也是在正轨上，应该针对性落地的政策也会逐步出台。而目前无论是当前的“不可靠实体清单”还是“国家技术安全管理清单制度”都是针对性的反制措施，当前仍然是各自出牌阶段。
全球可能进入降息周期：从全球来看，今年印度已经两次、马来西亚一次降息，然后在5月新西兰跟进，而且米国也从加息周期开始转变，1月份表示可能会跟进降息，全球可能也会同步跟进。同时在6月美联储主席讲话进一步释放年内极大可能性降息，也直接触发美股连续四日大幅反弹。从5月公布的各项经济数据，缓解产业压力，跟进降准降息也是大概率事件。
北向资金、MSCI与富时罗素
北向资金有外资，也有护盘的马甲通道，整体资金持续流出，上周净资金小幅流入，但没有改变当前的趋势。随着A股纳入MSCI及富时罗素等全球化指数基金，而且比例会逐步提高，对于白马股，成长股长远是有支撑意义的，这类资金是实实在在的买入。
内部环境因素
科创板：科创板大概率会在7-8月加速落地，目前已经过会3家，达到要求数量就可以随时开板，目前系统交易测试均已经完成。前面有多周复盘文章列举了科创板的重要性，而这与maoyizhan又是息息相关，极大概率会在阶段性结果出来后，科创板正式落地，科创板本身就是变相2025，虽然今年IPO较去年会下降，但是科创板以科技企业为主，IPO金额后续可能均比较大，本质还是融资，需要资金环境支撑。
盘面走势
中小盘庄股出现崩盘走势，迪贝电气、方正电机、南兴装备、汉森制药、福建金森、天晟新材等多只个股突然闪崩，其中部分个股的闪崩时点堪称“神同步”。这种趋势是在2019年1月，指数在2500点附近震荡，与当前情况类似，震荡破位回补缺口。这类出现连锁反应则又会回到之前的流动性及质押风险危机上，短期可能庄股会继续，所以近期短线对这类庄股要远离。
上证目前还在补缺，创业板完成补缺，深证只差一点点就可以补，不仅闪崩股，连指数走势与2019年1月都类似，最终都还是要完成补缺，但是年线这个位置非常敏感，指数目前在上方缺口（2986-3052）、下方缺口（2804-2838）之间，年线在2802点，如果破年线，可能会让市场坚守的一批技术派多转空，所以要防止这个出现惯性下跌，震荡调整以及破位阶段，是个股杀伤力最大的阶段，但是变盘窗口同样不远了，只有恐慌盘出来，才能交换筹码。
预期指数与板块趋势
今年预期的三个重要事件，5G牌照商用、科创板落地、建国70周年，5G上周落地，这个时间节点太重要，因为市场没有增量资金，利好落地变利空，并没有走后续的第二波，但这不影响5G成为今年商用元年，后续会逐步在科技股中发散。科创板与科技股、2025的关系同样，大概率落地后也不会炒科创板，而是炒对标的科技股，同行的企业，在科创板如果估值很高，那主板自然会被对标，而军工资产证券化也是趋势，今年70周年更是比较特殊。但无论什么消息，最终还是要资金支撑。阶段性谈判结束后大概率在近期会有降准降息的消息出来，指数不破不立，破后才是机会，但科创板的逻辑在，那今年的机会一定是存在的，这点在逻辑上要坚信。
综合来看，重点关注的仍然是科技股、金融股、有色稀土、军工、消费股（猪肉），其中科技股的逻辑最硬，金融股是指数工具，如果科技股的逻辑验证，金融股必然会起到拉动指数的作用。而有色稀土比较特殊，因为maoyizhan的原因，是否会继续升级，从假日来看，这个板块消息继续出台，仍然有反复机会。军工是潜伏70周年，而猪肉是周期反转，目前肉价继续大幅提升，但是当前资金不认可，经历前期大幅上涨，可能需要一波调整后继续走第二波。
板块及题材分析
科技板块：科技板块是对趋势预判的基础，如果这个逻辑不成立，那科技股没有机会，基本上所有板块都不会有持续性机会。科技是产业升级转型的关键，特别是5G技术的应用，芯片、软件的国产化，自主可控提供了绝佳的机会，政策扶持力度会持续性的超预期。华为近期的困境必然不会有第二次。从现阶段来看，半导体、集成电路是基础，芯片、软件要实现自主可控，然后5G商用，最后物联网、人工智能、大数据、云计算等分支才会发散，这是从题材炒作的角度来看。上周5G落地变兑现点，但是科创板出来后，科技股的逻辑是对标科创板的估值。
金融板块：金融板块在当前的盘面上，只能体现护盘工具的作用。指数目前在上方缺口（2986-3052）、下方缺口（2804-2838）之间，年线在2802点，指数在这区间波动，而不出现政策的情况，指数大概率震荡往下补缺口，上周五已经开始出现补缺，特别是上证指数，深证成指只差7点完成补缺，创业板指已经完成补缺。金融板块只有两个节点值得操作，一个是放量突破，确定科创板的逻辑，一个是回补下方缺口，出现恐慌盘，其它时间节点不能有效放量，没有参与价值。证券板块最好参与的标的就是护盘时涨幅最大的，如上周盘中给出来的华林证券、西部证券，在几次异动都领先，这个板块轮动性太强，所以只需要关注盘中异动时涨幅领涨的前两名就可以。
周期股：这里面关于有色稀土的逻辑太特殊：连续两周对这个板块重点关注的原因，上周逻辑是给的比较清楚的，短期并非是因为板块周期性逆转，而是在这个特殊节点，市场仅存的活跃资金要炒作，需要有逻辑及消息面上的不断发酵支撑。Maoyizhan本身处于谈判的冷战阶段，而作为制裁主要集中在科技行业，而稀土作为原材料，最上游的位置，是否成为反制措施，这个只需要有这个可能，maoyizhan不阶段性结束，这个期间内，就会被反复发酵，因为想象力在，空间也在。行业可能开启长涨价周期，如果被反制，还有可能提升到战略资源位置，应用上高精装备，芯片半导体的必须品，目前产业链最完整的都在中国，即使其它国家的原材料去开采，要建立完整的产业链，也需要几年的周期，所以这个板块的位置特殊性就在于阶段性结果出来前，会反复炒作。另一个是化工股,因为半年报的原因，这个板块有业绩支撑，前期资金同样介入较深，如果叠加指数企稳，是有很大机会的。
消费股：这个板块关注的是猪肉和白酒，但是白酒目前觉得没有低估，也不在风口，只是加入观察板块，猪肉目前涨价继续确认，但是市场资金不认可，连续调整破位边缘，所以需要重新审视这个逻辑，需要等右侧交易，板块如果出现大调整，反而机会更大，因这个属于周期反转
军工：这个板块的预期是70周年，叠加短线环境因素，需要展现力量达到遏制效果，军工资产证券化是近几年一直提及的，目前行业整体资产证券化比例非常低，也是以万亿为单位的体量，从阶段性机会来看，在10月之前，是值得潜伏的，适合低风偏向的。
下周交易策略见：科创板真的来了