周度总结：对政策且行且看，保持相对乐观，降防御加弹性。宏观方面，政策和预期之间摇摆，但保持耐心和理性，若要托底经济，政策不会只是喊喊话；行业方面，顺周期+科技、并保持高仓位是理想的哑铃组合；当前市场波动较大的情况下，需保持定力；此外信创、创新药的买方一致性预期较强。
【宏观方面】：
1.政策和预期之间的摇摆：短期似乎当前的政策喊话有点像狼来了，但理性的分析，具体的政策需要经过讨论、提案、公布的过程。但从预期角度，市场想一下来一个灵丹妙药，不然就重回熊市惯性思维（即市场不太相信能托起经济、能强刺激、能活跃资本市场），半数基金经理认为政策且行且看，保持乐观，若要托底经济，政策不会只是喊喊话。
2.汇率是左右a股市场走势的关键要素；现在政府维持币值稳定意愿强烈（8.1日央行表态），大概率人民币汇率年内低点确认。
【行业观点】：
1.减防御加弹性（军工、电力、高股息下）
2.活跃资本市场和提振经济应该不是空话，顺周期（金融）+科技，并保持高仓位是理想组合
3.市场已经走出复杂底部区域，券商动向容易左右情绪，但需保持定力，沉静挖掘Alpha
4.下半年政府开支上来，有利于IT支出，信创预期提升
5.反腐对医药的影响不容乐观，细分能布局的是CXO和创新药（创新药一致预期比较强）
【情绪】：
1.最乐观的人买非银和地产，一般的买成长
3.hedge fund是资金增量因素，但可能有一股更强烈的活跃资本市场的力量主导资金流向
配置：