泼一盆冷水，您这碗鸡汤还是马后炮啊！十年后亦如是。
看看NHK鬼子拍的《新映像的世纪》，以百年为单位；或者央视的《中华通史》，动辄千年。我是个悲观主义者！
祝您发财吧！
周末愉快！

现在创业板指数60倍市盈率，不知道十年后，还能不能达到60倍。既然长期来看指数市盈率都会回归到10到25倍，那么不如现在就买入市盈率25倍以下，并且企业利润仍在增长的股票，便宜就是硬道理，不要为未来支付太高的溢价。

说的就是价值投资中的安全边际。但是扬农就有点不对了，25倍市盈率，对于价值投资来说，风险太高。给这么高的市盈率，其增长需年均25%，但是很难做到的，同时现在还能保持25倍市盈率就更难。

5年平均ROE高于15%的是好公司。5年平均ROE/PB>15%的是好股票。我是这么估值的。

好股好价，像收废铜烂铁那样捡便宜也不错人家眼里是废铜烂铁，低价贱卖，收家眼中废铜烂铁可以拿去卖更好的价格。同理。

目前市盈率15倍。3250

文章中举例的招商银行，为何现在给银行这么低的估值? 窃以为，是世界发展到“去中介化”阶段使然，即互联网揭开的信息透明的未来。银行的统治地位受到震撼。未来，或许就萎缩了。

视乎值得一读。

十年一觉扬州梦，梦醒仿佛十年前。转了。

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价值投资就是对公司价值的研究来确定公司的价格，然后坚持在这个价格之下持有。好公司应该是既有好的持续经营业绩又有好的价格的标的物。

好公司不等于好投资

现金分红后应该减少的是净资产，而不是对股价强制除权。
现金分红后对股价的强制除权，使上市公司的给投资者的回报灰飞烟灭，换句话说，制度性地否定了价值投资的基础。美国股市没有这样的搞法，所以能长出巴菲特。

还好了，没买到中国船舶之类的～