$科达利(SZ002850)$$斯莱克(SZ300382)$ $震裕科技(SZ300953)$
首先我以中立客观的态度去谈一下斯莱克，道听途说斯莱克的电池壳量产会颠覆整个结构件行业，所以我也算是学习覆盖一下，有什么错误请大家指出，以下纯属个人根据了解信息所想所谈，如有不对请指教。
早上我听了一下斯莱克的电话会议，首先前面有个不知道是谁没听清前面跟董事长两人一唱一和全程彭吹没有重点，但是后面重点有个机械首席代表投资者问的几个问题，我认为比较务实跟大家分析一下，内容如下：
感谢吴总，那么我问两三个市场最关键的几个问题第一个问题，就是说，其实去年这个市场对我们的这个工艺的一个产业化就有预期了，但是实际的进度应该讲，我们客观的讲，还是比市场去年的一个预期是要晚一些的，节奏是慢了一些，那么这边的话，我们要市场一直很多人就不是太理解，就说关键的一些制约的因素有哪些，是不是需求因素，比如说对我们这块dwi工艺是不是对对批量的要求是不是会比较高，还是说因为需求还没达到我们的规模要求，还是说是这个还有一个瓶颈，比如说我们这个电池壳到电池，以及到这个乘用车那边要验证的一个过程，那边要验证的一个过程，验证的过程要多长是，或者说我们自己的一个技术的一个产业化的落地原因还是慢了一些，关键的制约因素，这一块能不能帮我们稍微再这个展开一下，谢谢。
吴总：老师提的这几个方面，确实都是都是因素，简单的说，单一型号规模化生产，这个确实是需要就是有足够大的规模，我们这个优势才能发挥出来。这个在方壳上，虽然我们这个事儿说的比较早，但是在方壳上，直到去年下半年开始，我们才认真的开始来做方壳方面的工作就是用dwi工艺来生产方壳研发的事儿，原因就是之前，一千二十万个最低的这种单一条规模化生产的量还比较难以达到。最近这一两年发展的很快，已经很快突破这个一个核心，可以了，像这个是为什么好像进展的比较慢这么原因。那么在圆柱壳上其实也有这样的情况，就是这个像小圆柱，钢壳虽然都叫18650，21700，但是每一家每一家之间的这个型号，实际上是不一样的，所以单一型号的这个规模化生产确实还是一个问题。那么关于验证方面，也确实是有这样的一个情况，就刚才我们说到了，那必须要按照，就按照现在这个这产业模式，必须要先按照已有的生产尺寸参数进行生产，生产了之后，我们这种新工艺得到了实际的验证，然后可能才能接受这样的一个这个生产，所以这个验证的确是一个因素，我们就得先从一些新现有的这起步了，本来比如说方壳或者某些型号没有。没有你就不能进行大规模的生产，不能进行大规模生产，就无法进行这个有效的商业化验证，那这就属于这样一个情况，那不能验证就当然就不能再进一步发展，所以我们在这样的规模化生产，首先在这个这个铝圆柱壳上已经得到了验证，那么，在这方面得到我们目前在方壳上也已经这种工艺也正在进行验证型的生产，所以还是有相当多的这个进步，那么第三个方面，刚才说到落地，的确也是像4680，这个从二零年开始，这个电池本身没有落地，因为46至少从直径这个角度来看，是完全一样的，而且这个结构基本上是一个一个统一的结构。形式来讲基本上是一致的，所以，46是大家比较期待的，我们也比较期待的一个标准化的一个产品。但是从20年9月份开始，两年过去了，还是没有落地，这个商业化生产在特斯拉，还是还还是完全没有实现，那这个未来会怎么样？我们预期现在很快就要落地，那么一旦落地了，一旦这个产量大了，那我们这种大规模生产的优势就会显出来，虽然我们现在4680的产线也已经有了。而且，对各种样品的，试生产的都可以毫无困难的进行，但随着电池本身的落地，我们这个规模化生产的，这个业绩才能真正落地，这些优势才能真正落地，那这也是一个过程。总的来讲，这是一个发展的过程。随着这个这个真正的这种高增长，然后达到一个大规模生产情况，然后接着高度标准的发展，那我们未来还是能够预期到这个很快会实现，特别是明年，今年应该就是有显著的数据了，刚才我们已经说了，今年我们的这个股权激励计划，预期几乎翻倍的增长，今年就能实现，明年。应该是一个更为在各种指标参数上能够全面实现这个突破的，或者说这个有有有显著改变的现在应该是这么一个年度。
OK感谢，感谢安总。我再补充两个小问题，一个，就是说关于特斯拉的这个4680系列，以及刚刚宝马集团也宣布，这个四六系列的大圆柱的电池，也是给宁德时代和亿纬锂能，大概100亿欧元，大概700亿人民币，那么这些大的一些客户，这些我们未来是不是获得订单的概率大不大，这是第一个问题。第二个问题，就是说市场很关注，就是我们的一些量产的一些节奏的一些进展。就说安总，您个人，或者说是从我们公司的一个规划的一个角度，或者大概判断，可能在比如说哪些哪几个季度，比如说是三季度，四季度，或者明年一季度二季度，我们在报表上就能不能就能够看出我们电子可业务的一些放量，这两个问题谢谢。
吴总:对，这个从这个4680这个系列这个角度来讲，大家可以分析，其实我们应该毫无疑问的会有很大的概率，因为这种dwi技术，这种规格型号，放量的事儿，几乎可以说很确认很确定的，然后从这个量产和放量的节奏，从刚才您提到这个哪一个季度的报表会怎么样。那肯定是一个持续增长，那这个具体怎么样增长？这个有信息披露的一些要求什么，我也可能不能说的很具体，没发生的事儿，各种因素也都还有可能存在，那也是欢迎大家到公司来，或者对具体的方面的事项可以深入交流，那这样的话，也有助于大家对一些事情的理解和预期，那最终，这样就就会有一个比较全面的认识，也就这也就不不至于老是担心会下一季度会怎么样。
总结一下，这个安总情商特别高，很会说话，非常圆滑。但是我并没有听到就是说斯莱克的进展有多好，全都是像是谈恋爱哄女孩一样的。基本都是在验证，量产进展按照去年或者之前说的那些其实属于全部不达预期，而且如果产品真的可以的话半年时间就可以验证通过了，一个电池壳罢了几年的时间到现在没有一家头部在用，真可以的话用不了那么磨磨唧唧的，就是没有任何实质性的产品拿的出来，特别说吹了很久的4680大圆柱 上面也已经承认了，遇到了很多困难和问题，很多电池壳全部都说在验证，大部分都是样品阶段，就别说工艺要求验证要求更高的4680了，防爆阀镀镍问题上面机构连问都没问，因为没谱。
像我们散户投资者在二级市场真的挺不容易，信息差是一方面，容易被忽悠也是一方面。然后在A股之前就发生了很多公司PPT讲故事，特别是去年的时候新能源产业链磷化工公司除了正儿八经的云天化有矿的，其他很多公司的PPT产能现在也都没影儿了都不提了。当然机构也喜欢讲故事有的也喜欢被忽悠被哄着。但是我看了一下斯莱克往年的净利润 从2019年9800万 2020年6400万 2021年1.07亿 22年上半年7813万 目前为止动态市盈率82.59 100多亿的市值，对比起来好像比钧达股份还猛。（你们可能喜欢或者说是有预期差这个东西，但是举例江苏北人，人家是有实实在在的12亿产品订单在生产啊，建立在确实有预期差啊，你去调研可以调研到公司能收到订单啊。斯莱克有吗，一切都是在验证？难道你们是在炒斯莱克的产品没量产之前的预期？难道机构后面不怕被证伪？）其次这个斯莱克股价拉起来翻了好几倍了，假如说董事长什么时候突然来一个减持说是缺资金了，那么减持金额与他过去每年公司赚的净利润比较的话，是不是也太爽了？换句话说如果斯莱克这个公司真有能力的话，过去的业绩怎么是这样的？