$通策医疗(SH600763)$

我这样理解通策医疗，一些人观点是，因为大街小巷看到很多牙科诊所，故认为这个行业门槛不高甚至可能是竞争激烈；我对这个观点持否定态度；原因主要有三:

第一，口腔科归根结底是口腔科医生的竞争，而一个口腔科医生从学医，到规培，再到考取主治，以及实践经验的积累，至少要10年，多数可能15年以上；

单纯这一点就决定口腔科门槛并不低，最主要的是全国目前拥有口腔医师资格的大概也就20万，而每年新毕业6到7千人左右，也就是口腔科医师的增速每年也就5%左右（可能都不到）； 但是口腔科的市场增速呢？可能未来10年，大概都会在20%左右；

这就是明显的需求端增速大于供给端，并且口腔科过去一直都是一本，能考取口腔科的医生，实际能力都不算差；这就决定口腔科医生供给会长期不能满足社会需求；

其次，我们算笔账，五年后，口腔科医生，大概有25万到30万，而口腔科市场规模，按20%增速算大概是5000～6000亿（2027年左右），那时平均每个口腔科医生每年盈利200万；

而通策目前大概有2000名口腔科医生，和3000张牙椅在运行，未来五年，就看通策口腔科医生和牙椅的数量！

如果通策2027年有3000名牙医，且每人平均盈利200万，就是60亿的营收， 届时15亿利润，估值800亿应该问题不大；

所以我的第二个观点就是，通策大概率是一个未来五年有一倍空间的企业，如果股价能继续下跌则未来的空间就更大了；

最起码目前看，通策的400亿市值，是一个向下空间很有限，即便长期底部震荡，则也非常适合我融资摊薄底仓成本！

第三，就是不要怕大街小巷的口腔科诊所多，因为每个小诊所的牙椅数量有限，就算一个诊所有三张牙椅和三名医生，多数这样的诊所，每张牙椅估计每年也赚不到一百万，因为多数老百姓，特别是种植牙或者正畸等大问题还是会到大医院和连锁医院，这就决定了街头牙科诊所一般是吃不饱，但也能对付活，这一格局估计也会长期存在！

所以我说通策未来哪怕只做到2%的市场占有率，因为这个市场5年后会有5000亿，那也是100亿营收！！

其实说到底，就是这个口腔科的市场，未来潜力实在太大了，并且20年内看不到天花板，而口腔科的人才是供给不足的，通策的管理肯定好于公立，而街头诊所想做大又非常难（但倒闭也没那么容易，多数是半死不活的维持生计）

非常认可董事长，先深耕浙江根据地，再慢慢发散全国的战略！