我看港股瑞兹医疗，目前只有 0.25 PS， 2021年瑞兹医疗还是盈利2.2亿，那一年，港股市场最多也就给他1PS；但刚上市也曾最多给到3PS；
可见体检公司在港股就是垃圾资产，而事实上瑞兹和爱康国宾的经营还是明显好于美年，最起码没有大规模亏损，美年这几年亏损很大，说是疫情影响，其实营收还是不错的，但利润不知道跑哪里去了…
按今年三季度看， 美年做到9%的利润率， 如果四季度依然保持这个势头，那今年最多也就是盈亏平衡…
明年乐观估计100亿营收，上半年40亿，下半年就算60亿，则下半年6亿利润，体检行业因为一季度春节，所以上半年最佳表现就是盈亏平衡…
所以明年美年健康最乐观业绩是6亿，事实上也很有可能是4亿，因为受疫情和行业特点决定了上半年不亏很难…
明年乐观估计4～6亿的企业，怎么估值？？
？
我觉得美年健康这一波的极限市值是300亿！！
300亿市值，对应明年差不多3PS，60PE，这是最乐观估计，因为大家可以类比通策和爱尔眼科的业绩和利润率，负债率，可看我总结图表：
我说疫情是最好的试金石，通策，爱尔眼科在疫情期间都是盈利的，甚至业绩都是增长的，那三者一比较后，到底谁好，谁坏，立竿见影！
我说只要通策目前才70PE，450亿市值，再看看人家的利润率和负债率，那你美年健康这一波能到300亿市值就是天花板！
事实上，美年这企业，目前也已经2.5PS，对应明年4亿利润，60PE，已经是估值很合理了…
本人自去年开完股东会后、一直持有美年健康大约100股观察仓， 期间做过波段（资金量最多没超过两万）…
我这是最后一次写美年，鉴于体检行业，公立医院虎视眈眈，竞争很大，美年管理层又一如既往的平庸，以及该行业经过疫情检验后，其商业模式较差，甚至有先天缺陷，加之40亿商誉如萨摩克之剑悬在头顶，因此，本人今后将不会再关注该企业！也不会发表评论，剩余100股留念！
另外，大家可以回去自己做个作业，不要说大医院了，看看你们当地的各个社区医院，是不是每年也组织体检？中国有30000家社区医院…
$美年健康(SZ002044)$ $瑞慈医疗(01526)$
