万科,包括地产行业的看点,主要在两点。
第一点,现金流端会不会出现改善。
现金流是决定企业生死的问题。万科一季度经营现金降低了94亿,筹资现金降低89亿,还在失血当中。货币资金830亿,短债约840亿,长债1892亿。万科的现金流压力还是很大的,如果继续失血的话,那么压力会更大。
第二点,房价/资产价格会不会企稳或者上涨。
目前存货6720亿,合同负债2984亿,长期股权投资1284亿,投资性房地产1105亿。资产价格继续下跌,压力会非常大。好在万科是成本计价。
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这一轮出清,最后一定会有十倍甚至二十倍的地产股,这是可以非常确定的事情。周期总是周而复始的进行。
不过哪一家能够撑到最后,这个不好说。而且在过程中会跌到什么位置,这个也不好说。
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有负债其实挺麻烦的。不过是投资,还是经营企业。