投资笔记：$招商南油(SH601975)$ 按目前的运价水平，短期来说是坏事，需要结合股价下跌趋势及弹性，但中长期来说，反倒是好事，会令有造船苗头的船东变成持币观望，周期无形中被拉长了。

A股运行模式：股价早于运价波动，但强相关与运价协同波动，目前运价下坠但运价有上涨预期，是与中远海控的下落阶段最大的区别。

运价研判：目前是处于运价低迷阶段，后续有运价上涨的预期。预期来源：目前亚洲、欧洲都有炼油厂处于检修阶段，且检修逐渐进入末期；美国战略库存处于历史低点，有回补需求。

后续策略：应该适时继续增持，3.1X的价位应该会达到，可以增持，摊薄持股成本，合理成本区间3.5X至4.00。