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最近这段时间看了不少有云海金属的各种展会和调研，抽空总结一下。
我还是维持我之前最早的观点不变，云海金属从50亿到500亿市值不需要10年。现在看起来，可能这一过程还会不断加速。
云海金属作为镁行业龙头企业，拥有完善的产业链布局。公司深耕镁主业，实现从上游原材料到下游深加工的产业链布局。
2022年深加工产品营收占比增长至27%,助力产品结构升级。供给增加降低镁价，促进下游应用增长。
宝钢入主后，公司资源协同效应明显。公司拥有丰富的白云石矿产资源和年产30万吨原镁项目，产能及成本优势持续巩固。同时，公司在深加工领域不断研发创新，扩展镁合金应用场景。
在轻量一体化方向上，在重庆大学潘复生院士指导下，云海金属成功试制出镁合金超大型汽车压铸结构件。
此次试制包含一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，两个产品的投影面积均大于2.2m2。两个铸件相比原来铝合金铸件减重32%,展现出巨大的轻量化应用前景。
汽车领域是原镁及镁合金主要增长点。在上游供给放量、中游制造技术积累深厚和下游需求旺盛的大背景下，单车用镁量有望大幅提升。
公司现有镁合金深加工产能4000万件，同时加速布局镁下游产业，主要提供仪表盘支架、方向盘支架、座椅支架等，同时开发电驱壳体、显示屏背板、一体化压铸等新的应用。
镁合金作为建筑材料在轻量化上有明显优势，与混凝土(碱性)不反应，优于铝合金模板，有望实现对传统建筑模板的部分替代。
公司投资新建年产200万片建筑模板项目，实现镁建筑模板领域的突破。
宝钢入股后，公司将借助宝钢金属的优质资源拓展客户渠道，加速打开轻量化市场。此外，公司即将扩产，其产能及成本优势将持续巩固。
在原料端，巢湖云海拥有300万吨/年的白云石产能，青阳项目4000万吨/年的白云石将于2023年投产。
同时，公司拟在兰州市永登县投资建设年产30万吨硅铁合金项目，提升原料端自给率并结合竖罐炼镁先进技术巩固成本优势。富余的白云石可外售，进一步增厚公司利润。
在冶炼端，公司当前拥有10万吨/年原镁和20万吨/年镁合金产能。待巢湖5万吨/年原镁、五台10万吨/年原镁及镁合金、青阳30万吨/年原镁及镁合金项目达产后，预测公司原镁和镁合金年产能将分别达到55万吨和60万吨，产能规模显著增长。对外销量也将持续提升。
在深加工方面，主要在建项目包括宝镁精密15万吨/年压铸件、重庆博奥1500万件/年压铸件、巢湖云海精密1000万件/年方向盘骨架以及200万方/年建筑模板等。待深加工项目建成投产后，公司产业链将进一步延伸，产品附加值显著提升。
包含了压铸，加工，抛光，研发，检测中心的南京溧水基地也预计2023年全面投产，预计年销售收入可以达到10亿元。
全镁产业链上，总投资104亿的安徽池州基地预计年产30万吨高性能镁基轻合金，预计年销售收入超100亿元，旨在打造全球最大的镁合金生产基地。这里未来会形成千亿级的新兴产业集群。
从上面的角度看，云海金属的发展是符合我原来的预期的，而且在我原来的估值考虑中，我并没有考虑到现在还会出现和氢存储的有关概念。
镁基固态储氢材料，作为氢的可逆“存储”介质，具有优良的吸放氢性能，是镁应用的又一大场景。公司与宝钢金属、重庆大学合力优化固态储氢材料并且进行产线化试制，快速推进规模化生产。
这一块如果真的实现，那等于又一个梦想翅膀加了进来，那云海金属就不是指望500亿市值这么简单了，呵呵说不定就是下一个XXXX….当然，现在我只是把这一块当梦想看。
从长期投资的角度看，我之前写文章说的值得进场的区域也没有变化，云海金属应该需要一点耐心，但一定不会让我失望。