#变盘在即？公募调仓剑指超跌核心资产# $创业板200ETF华夏(SZ159573)$ $创业200(SZ399019)$ $中文在线(SZ300364)$
自诞生以来，创业板陆续涌现出一批影响力大、市场认可度高的千亿龙头企业。这些企业证明了创业板的发展潜力，但也逐渐成为了阻拦投资者的“无形壁垒”。尤其是近两年，随着新能源、医药等行业进入调整期，部分龙头企业与创业板“一荣俱荣，一损俱损”的问题也逐渐显现，让很多投资者对创业板望而却步。正是在这种情况下，专注中小盘的指数：创业板中盘200指数，孕育而生。
一、创业板中盘200指数是什么
创业板中盘200指数（ETF：159573）是创业板又一新锐风格指数，是从创业板中选取市值中等且流动性较好的200只证券作为样本，它与创业板指中大市值“基石”定位不同，创业板中盘200成份股中120只总市值都在100亿元以下。并且为了和“前辈”们划清界限，在成分股的选择上创业200指数不仅剔除了创业板指数的成份股，连最近半年日均总市值在样本空间前70名的股票也被过滤掉了。也就是说，创业200的成份股其实跟创业板指、创业板50指数的成份股完全不重合，走的是属于自己的路，有效代表创业中小盘成长风格。（数据来源：iFinD，2023.12.20）
（数据来源：iFinD，2023.12.20）
虽说在选股上创业板中盘200指数走的自己路，但是在高科技产业、新兴产业以及成长属性上却并未掉队，根据申万一级行业分类，创业板中盘200指数中计算机、电子、医药生物、传媒和电力设备占比分别达到21%、160%、15%、9%和8%。（数据来源：iFinD，2023.12.19）
创业板200指数申万一级行业分布
（数据来源：iFinD，2023.12.20）
而在成分股配置上，创业200指数的成份股更是突出一个均衡，并没有一家独大的现象，权重最高的占比也只有1.54%。相较对比之下，创业板指和创50两位老大哥真是后宫佳丽三千中，独宠“宁王”，一个宁王占比约15%，一个更是直接超过19%，这也是这两大指数让人诟病的地方，不知道的还以为自己买的是新能源行业基呢。
主流创业板相关指数权重股明细及表现
（数据来源：iFinD，2023.12.20）个股不作为推荐使用
听到这大家应该对创业板中盘200指数有了一个初步的认识，中小盘、高科技、新兴产业、成分股均衡这些都是他的标签。但是和他的老大哥们相比业绩怎样呢？行业差别有多大呢？以及在个股活跃度上是否有差距呢？下面就给大家来一个详细的对比。
二、三大维度对比分析
首先从行业分布上来看，创业板中盘200指数在前面已经给大家介绍过了，根据申万一级行业分类，前三大行业分别是计算机、电子和医药生物，占比分别为21%、16%和15%加起来占比52%。
（数据来源：iFinD，2023.12.20）
创业板指呢，根据根据申万一级行业分类，前三大行业分别是电力设备29%、医药生物21%、电子10%，加起来占比60%已经快接近三分之二了，行业过于集中。
（数据来源：iFinD，2023.12.20）
创业板50指数则更为恐怖，前三大行业电力设备36%、医药生物22%、电子9%加起来占比为67%，说创业板50指数为一只新能源+医疗指数也不为过了。这也是为何该指数近几年表现不太好的原因，因为整个新能源行业和医药行业表现就不佳，从而带崩了它。
（数据来源：iFinD，2023.12.20）
创业板家族另一位老大哥，创成长指数行业权重又如何呢？根据数据来看，申万一级行业分类前三大权重行业相加占比70%，也就是说相较于创业板指和创业板50指数，创成长指数在行业分布上更加不均衡。
（数据来源：iFinD，2023.12.20）
那么总结一下从行业集中度来看，创成长指数最为集中，根据申万一级行业分类，前三大行业权重占比70%，排名第二的则是创业板50指数，加起来占比67%，第三是创业板指前三行业加起来占比60%，第四就是我们今天的“创业板均衡之王”创业板中盘200指数了，根据申万一级分类前三大行业占比52%。（数据来源：iFinD，2023.12.20）
再来看看业绩今年以来，创业板中盘200指数在市场整体下行的情况下，截至12月20逆日势上涨3.99%，2012年基日以来累计收益216.11%，年化收益810.86%。创业板指今年以来跌了23.18%，基日以来涨幅80.29%，年化收益4.57%。创业板50指数则更惨今年以来跌了27.83%，基日以来涨幅68.88.62%，年化收益4.05%。也就是说不论是今年业绩还是基日涨幅亦或是年化收益，创业板中盘200指数都是大幅跑赢他的两位老大哥的。（数据来源：wind，2023.12.20）
与市场上主要宽基指数对比也是不遑多让的，沪深300指数今年以来下跌14.83%，中证500下跌9.47%，中证1000指数下跌8.28%。在今年这样的大环境下创业板中盘200指数能够逆势上涨，拉长期限来看涨幅也非常不催，市场好的时候能涨，市场不好的时候“抗跌”，这样的指数谁能不爱呢？（数据来源：wind，2023.12.20）
（数据来源：wind，20230101—2023.12.20）
数据来源：wind20231220
既然业绩这么不错，行业配置也很均衡那么市场偏爱度咋样呢？这个我们从成交额就能看出来了，我们先看12月20日单日，创业板中盘200指数成交量492,865.23万股、成交额6,938,554.58万元， 创业板50指数成交量149,253.52万股，成交额6,426,280.45万元，创成长指数成交量145,090.63万股、成交额5,050,617.62万元，从单日来看不论是成交额还是成交量创业板中盘200指数都是高于创成长和创业板50指数的。（数据来源：wind，2023.12.20）
我们再拉长时间到5日和1月，可以发现创业板中盘200指数的成交额和成交量都是远远高于创业板50指数和创成长指数，创业板中盘200指数的单日成交额和成交量更是高于创业板50指数和创成长指数5日成交量，可见市场对其偏爱程度。
其实转念一想这样的局面也很好理解，最近这两年A股市场受外资出售等多种因数影响大盘白马股表现一般或者可以说有点差劲，而且随着经济弱复苏和利率低下，这种情况很可能会继续持续下去，那么选择中小盘股就是一个不错的选择。
数据来源：wind20231220
三、创业板投资机遇
当前我国经济发展正在从老模式(房地产+基建)向新模式(房地产+基建+绿色经济+数字经济)切换。在新模式中绿色投资集中在电力设备、交通设备等领域，数字化投资则体现在大数据、人工智能、5G基站等领域。根据中金公司测算，未来5年绿色投资+数字化投资将占到总投资的41.39%，新经济板块重要性逐步提升。那么，以新经济为主的创业板相关指数将更具增长潜能，创业板将走出一批中国政策核心受益企业。
其实我国经济未来的发展方向不用我说，经常混迹市场的大家也能感受到，可是苦于“宁王”对创业板的影响力，通常情况下，“宁王”兴，则创业板兴；“宁王”倒，创业板也就离凉凉不远了，让大家对含有“宁王”的创业板相关指数避而远之。
现在，随着创业200指数的诞生，那些此前因为“宁王”对创业板望而却步甚至有怨言的投资者，其实可以重新对创业板拾起信心，毕竟创业200指数没有宁王了，而且行业和成份股配置更加均衡合理，成长性也更好，也更能满足大家对中小盘股的需求。
风险提示：创业200指数近五个会计年度（2018-2022）业绩：-34.70%、32.84%、17.37%、28.07%、-25.3%，该指数历史业绩不预示产品未来表现。#聚焦创业板中小盘 享高成长投资机遇#
1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐。9.本文所提个股不做推荐。