投资创业板,怎么投更有效

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被誉为科技创新摇篮的创业板,2009年10月30日正式开板,一直以来创业板指数被当做投资创业板的不二工具。

创业板指数的编制规则来看,首先,计算入围选样空间股票在最近半年的A股日均总市值和A股日均成交金额;其次,对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序,剔除排名后10%的股票;然后,对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序,选取前100名股票构成指数样本股。在排名相似的情况下,优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。

不难看出创业板指数的入选条件”主要是“以大为美”,在1000多家创业板上市公司中选择市值大、成交高的个股完成组合搭建。但是有一个明显的问题是忽略了股票“基本面”的考量。由于个股业绩参差不齐,会导致一些业绩下滑,财务异常的个股因为市值较大,同样被配置或重仓,对整个组合资产呈现负贡献以及暴雷风险。

创成长指数的选股方案以创业板流通市值前30%的股票为基础,聚焦龙头的同时还兼顾了个股基本面和股性活跃的甄别筛选,减小了规模指数重“市值”,轻“质地”,以及股票活跃度不高的问题

选股策略从成长、动量两个维度对上市公司进行综合评价,具体步骤为:

(1)将选样空间内的股票,按过去半年的日均自由流通市值从大到小排序,选取排名在前30%的股票;

(2)对(1)中选取的股票,按照成长、动量两个维度,共六个指标计算指标得分。具体指标如下:

①成长因子:收入增长:最新一季度收入同比增长率;利润增长:最新一季度利润同比增长率;息税前利润增长:最新一季度息税前利润(EBIT)同比增长率;

②动量因子:52周新高:当前股价除以过去52周高点的比例;12M-1M动量:上12个月至上个月的累计收益;12M-1M超额收益动量:上12个月至上个月的累计超额收益(相对于全A市场市值加权组合)

指数的“质”主要体现在各期财务指标方面,近5个季度净利润增长率、营收增长率均大幅领先创业板指数。

指数的“弹性”主要体现在基日以来累计涨幅416.69%,振幅达到776.52%,同期创业板指数累计涨幅为201.76%,振幅462.56%。同时创成长指数年化收益率达到21.27%,平均每年比创业板指数多赚5.39%。

数据截止时间:2023/6/13

创成长指数持行业新经济属性突出,分布为光伏17.32%、电池16.73%、医疗器械10.08%、通信设备8.4%、游戏8.15%、软件开发7.78%。

前十大重仓为宁德时代阳光电源迈瑞医疗中际旭创温氏股份晶盛机电爱尔眼科神州泰岳同花顺汤臣倍健

数据截止时间:2023/6/12

估值方面,创成长指数当前市盈率(TTM)35.6倍,5年分位3.95%,与2019年大牛市启动初期估值相当,具有较高的估值性价比。

数据截止时间2023/6/14

相关产品,创业板成长ETF(159967)2019年7月15日上市以来,创成长指数累计涨幅89.56%,同期创业板指数上涨47.41%,超额收益42.15%。

风险提示:

本资料(含表格、文字、图片)仅为服务信息,手工统计仅为参考,不作为个股推荐,不构成对于投资者的实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。文中提及ETF涨幅为二级市场价格涨幅,基金场内价格不代表基金净值,基金产品历史业绩不预示其未来表现,指数业绩不代表基金未来表现。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,定期定额投资不能保证投资人获得收益。基金资产投资于创业板,会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。创业板成长ETF及其联接基金风险等级R4,属于指数基金,存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险,其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险,且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购:A类基金申购时,一次性收取申购费,无销售服务费;C类无申购费,但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等,长期业绩表现可能存在较大差异,具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,定期定额投资不能保证投资人获得收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。创成长指数近5年各年涨跌幅,2018 -28.86%、2019 49.04%、2020 97.14%、2021 20.17%、2022 -28.79%。市场有风险,投资需谨慎。

$创业板成长ETF(SZ159967)$ $创业板指(SZ399006)$ $创业板指(SZ399006)$ 

全部讨论

2023-06-19 13:39

国证君家的$创成长(SZ399296)$ 是根据Smart Beta策略编制的创业板特色指数,欢迎大家关注~~$中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$

2023-06-19 10:38

低位拿着,躺平。

2023-07-04 17:56

问下,成长、动量两个因子,哪个因子权重大些么?