核心知识点回顾（2024.5.13日前）
微博关于养元饮品的记录
养元饮品核心数据
公司名称 时间 毛利率% 扣非净利率%
养元饮品 2021 33.5/69=48.6 17.6/69=25.5
2022 26.5/59=44.9 12/59=20.3
2023 29/62=45.68 13.6/62=22
公司名称 营销人员/总员工% 销售费用/总营收%
养元饮品 2021 485/1849=26.2 9.7/69=14.1
2022 546/1904=28.7 8.6/59=14.6
2023 549/1823=30 7.4/62=12
公司名称 时间 研发人员/总员工% 研发/总营收%
养元饮品 2021 261/1849=14.12 0.62/69=0.9
2022 283/1904=14.9 0.29/59=0.49
2023 259/1823=14 0.53/62=0.86
公司名称 分红率（分红/当年净利润）
养元饮品 2021 25.31/21=119.91%
2022 22.8/14.7=154.51%
2023 20.2/14.7=137.85%
公司名称 IPO时间 融资史（亿RMB）
养元饮品 2018
2006年3月1日，股东增资39.56万元
2018年IPO 4305*78.73=338932.65万元
共计 33.893265+0.003956=33.897221亿RMB
养元饮品2023年报分析点评
养元饮品2021至2023年，营收和净利润几乎停滞不前，这个跟承德露露有点像。但可喜的是虽然连续三年分红超过当年盈利，2023年12月31日采用公允价值计量的金融资产仍然有76亿。
好的商业模式财报上就是现金泛滥，就如巴菲特的喜诗糖果，产量不增长，每年涨价能超过通货膨胀，不需要额外大的投入，就是非常好的商业模式。
预测到2026年我国植物蛋白饮料市场规模超过1400亿元。
资产负债表分析：货币资金37亿、交易性金融资产35亿、长期股权投资9亿、其他权益工具投资33亿、应负票据9亿、合同负债17亿、未分配利润60亿，金融性资产占总资产的比例37+35+9+33+9+17+60=200/161=124%。好的生意模式财报上就是现金泛滥。
原材料采购金额中，易拉罐17亿占总采购额的57.91%、核桃仁5.4亿占占总采购额的18.3%，这点跟茅台相似，瓶子费用大于小麦加高梁。
2021年至2023年，三年分红超过当年净利润的情况下，公司仍有银行理财产品45.4亿、私募基金产品42亿、信托理财产品0.74亿，共计45.4+42+0.74=88.14亿，再次验证好的商业模式才报上，就是现金泛滥。