$文思信息(VIT)$ 文思与海辉，以及国内外包行业，一个不得不说的秘密

文思与海辉的合并在业内引起不小的反响，两家公司本指望能大幅推高股价，但遗憾的是资本市场并没有买账，那几天两家公司的高管很多都填了股票和期权的卖单。近些天，双方高层加紧接触，计划推出更多措施（其中包括延迟支付9月份部分费用支出，让三季度报表更好看），争取在资本市场打个漂亮战。

在软件外包行业，平心而论，文思是这几家外包公司中，内部运营管理最好的，但最近几年市场开拓能力不断趋弱；海辉是这几家公司中内部运营管理最差的，但因为有孙振耀担任了董事长后，给外界及资本市场一个全新的感觉，业绩也不断提升，不过难免有作假帐的嫌疑；软通动力是这几家公司中董事长内控能力最强的，内部运营管理正在努力提高，市场开拓能力最强，但有时候为了拿到项目不计成本；中软、东软是那种很难说得清又相对中规中矩的公司；其他的公司就和上述这几家公司不在一个层次上了。

从目前这几家公司主要的服务对象上看，文思与海辉的合并，最大的受益者是另外的三家公司，而不是文思和海辉。无论微软、华为，还是IBM，在对待公司方面从来都是采用的平衡战略，不允许任何一家独大，以免损害自己的利益。文思与海辉的合并，很明显触犯了这一点，那么未来，文思海辉合并后的份额不可避免的会被削减，以平衡各服务商之间的份额。而微软、华为、IBM的外包业务，在这几家外包公司中所占的营业额都在70%以上。那么未来，文思与海辉合并后的业绩可想而知。

此外，从两个公司的领导层看，没有一个是真正要长久做公司的。孙振耀是典型的打酱油的，陈淑宁已经把股份从10%在二级市场卖出降到5%。两家公司的EVP更是在这两年内股票和期权卖的所剩无几。细心的业内人士可以发现，近两年不断新成立的软件外包公司，很多公司都有这几家公司高管的身影。在中国，软件外包行业，实际与其他行业一样，是典型的具有中国特色的行业，多数的业务是靠人，靠内外串通一气的人来做的，而不是靠你的所谓规模、实力。一家外包公司如果想拿到一个单子，必须与发包方的人员私下协调一致，或者给予大额回扣，或者给予相当比例的公司股份（这种模式现在越来越多）。这一点无论是国内企业（银行、电信等等），还是外企（微软、IBM等等），都是相同的，因为他们的实际操作者都是典型的聪明的中国人。

对于文思与海辉的合并，各家投行的反馈大不相同，国内风险投资很不看好，外国投行则希望通过合并，提高份额，达到最后推出的目的（文思、海辉的前10大股东多数相同）。也许投行会通过资本运作达到自己的目的，但对于这两家公司则很难说是好事，对国内的软件外包行业就更难说是好事了。