#茅台真的能一直买吗# 今年投资圈出了本网红书

在高瓴成立15周年之际，张磊终于推出了他人生的第一部著作

在这部诚意满满的作品中，我们不仅能够看到一个价值投资者的成长历程，也能够感受到他的投资思想与理念的迭代与升级

我怀着学习葵花宝典的心情，花一周时间看完了张磊的《价值》，这真是一本很厚的书啊，其实最后的演讲或访谈部分可以不要，和投资没多大关系，即使提及一半句，前面正文内容里也有了。张磊的新书《价值》，一经推出，洛阳纸贵。马化腾、李彦宏、董明珠、雷军、曹德旺、苏世民、李开复、周其仁、施一公等40多位商界、学界领袖，不约而同强力推荐。从名不见经传到中国当下最具影响力的投资人之一，掌舵5000亿人民币规模的资金，张磊凭什么？又为何有如此多的大佬，对他推崇备至？《价值》这本书中，藏着一切答案：“价值投资”被叫烂了价值投资这个词，我觉得被叫烂了，或者叫浅了，或者叫薄了，或者说叫老了。 之前大家对价值投资的定义，都是说所谓的“寻找护城河”。就是说找到一个“独门秘籍”，永远不变，不管是什么IP知识产权、渠道、品牌，等等。 恨不得弄不完这一个，其他什么都不用干了，就直接收垄断的钱了。如果是这样的话，我是反对这种静态的价值投资论的。 换句话说，我对护城河的理解，实际上是一个动态的变化中的护城河。我认为这个世界上只有一条护城河，就是你能不能不断地、疯狂地创造长期价值。 每个投资人都要搞清楚的是，能随着时间的流逝加深护城河的，才是“资产”，时间越久对生意越不利的，则是“费用”。 当年高瓴拥有第一笔巨款时，第一笔投资就是重仓、押注腾讯。那时，腾讯公司刚上市1年多，主打产品之一是QQ。但当时我身边的人很少用QQ，许多人以用MSN为荣，而腾讯的用户乍看上去多是“三低”用户——低年龄、低学历、低收入。 是的，我们无法否认其中有赌的成分。在那个节点，谁也无法判断即时通信这门生意有怎样的影响力，谁也无法判断腾讯这家创业公司能否杀出重围。 一次去义乌小商品城的调研之行让我们有了意外发现。我们惊奇地发现每个摊主的名片上都有一个QQ号。后来我们拜访政府的招商办，连招商办的官员名片上也有自己的QQ号。 这打消了我们之前所有的顾虑。 到2020年2月，腾讯的估值已经从2005年的不到20亿美元，增长到约5000亿美元，看来我们真的是赌赢了。 所以一个商业机会，不应该看它过去的收入、利润，也不能简单看它今天或明天的收入、利润，这些纸面数字很重要，但并不代表全部。真正值得关注的核心是，它解决了什么问题，有没有给社会、消费者提升效率、创造价值。 桃树李树都长出果子了，自然就会有人找到它的。只要是为社会疯狂创造价值的企业，它的收入、利润早晚会兑现，社会最终会给予它长远的奖励。“找到最好的公司，做时间的朋友”，这是对价值投资最好的诠释之一

在《价值》这本书中，张磊不仅分享了他的个人历程，更分享了他所坚持的投资理念和方法，他对价值投资者自我修养的思考，还介绍了他对具有伟大格局观的创业者、创业组织以及对人才、教育、科学观的理解。有人说，《价值》将成为投资界、企业家和创业者必须阅读的经典。有人说，《价值》是深度了解中国商业创新与真正投资逻辑不可不读的一本书。《价值》的推荐人名单是绝对的超级阵容，国内外50余位大咖罕见同框，诚意满满。我们无法用几句话衡量《价值》的意义，但无论是谁，无论我们遵循什么原则，吸取多少经验教训，我们每个人最终想要追求的，都是这书封上沉甸甸的两个字——价值！如果你是创业者：你将学会从更长远的视角和更大的格局考虑商业的进化发展。如果你是企业管理者：你将拥有长期主义人才观和超级CEO的工具箱。如果你是投资人：你将收获一套独具一格的投资心得和方法论。对于每一位读者来说：你将理解为什么每个人都是自己的价值投资人。尚未佩妥剑，转眼便江湖。寻万物流转，觅进退有章。愿你在长期主义的实践中，做时间的朋友，才能回归内心的从容。张磊先生大作！《价值》值得一看！连同上交所编撰的《ETF投资指南》一起免费推荐分享给大家！与君共勉之！

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