山西焦化,目前是躺赢局面!
山西焦化(600740)的内在逻辑是估值差。核心是2018年67亿收购的中煤华晋49%股权。2021年中报显示,中煤华晋净资产已经达到267亿,半年报收入65亿,净利润27.5亿。结合净资产和利润,49%股权约值300亿。
叠加自身主营指标及收购预期,300亿妥妥的。按照pe8(最低了吧),49%权益价值54*8*0.49=212亿。其他送你了。
焦化目前是以焦炭企业被定的估值,但实际上其上半年利润80%以上都来自于控股49%的中煤华晋(焦煤企业)也就是上面说的,焦炭是焦煤的下游,给的估值是不一样的,可以类比参考山西焦煤的pe(焦煤目前15pe左右,焦化8不到),空间有多大心里都有数了吧。更别提从上周开始焦煤和焦炭的期货一直疯长,蒙煤进口受高昂物流所困,澳煤短期无法进口的情况。翻倍有很大概率!