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新年的第一篇文章，贡献给万能险。
半年之前，我们经历了演示利率从4.5%将为4%的阶段，谁曾想，部分公司的产品已经触底了。
也就是，结算利率=保证利率，且不止一家，不止一个产品。
说实在的，若不是做了这个盘点，八卦姐也是没想到的。
毕竟，不久之前，我们还相信结算利率能按4.5%的中档，长长久久走下去呢。
可惜，大环境如此，万能险又岂能独美。
根据13精去年11月份统计的数据，2023三季度末1871款万能险结算利率的平均值为3.52%（9月份当月平均值），相比去年底下降31个基点；10年期国债收益率平均值为2.64%，相比去年底下降23个基点。
同样的，根据财联社9月份的报道，万能险结算利率4%以上的不足3成。
八卦姐对老七家，主要合资/外资，以及部分（曾经的激进型）公司的万能险进行了分析，包括最低保证利率和近两年的结算利率，真是感慨万分。
先上图（请保存放大收藏）：
注：以上只包含部分公司的部分万能险，若数据和官方有差异，一定是八卦姐手滑造成，请自行和公司官方公布数据对齐颗粒度。
这样看信息量可能有点大，爱探索的八卦姐做了一下分类，再贡献一张”不看不知道，一看吓一跳“的总结图：
然后我们来看图说话：
万能结算利率整体下行，这个是肯定的，图上公司的均值，从2022年1月的4.54%，下降至2022年12月的4.19%，再下降至2023年6月的3.96%，再到11月份的3.79%，是否会继续下降，将来的趋势如何？这个答案，其实大家心里很清楚，看银行存款利率和国债收益率的走势救知道。另，上月底在厦门召开的总精闭门会议（参考公众号“观潮财经”题为《厦门总精算师会议纪要，“报行合一”最新进展》的文章），其中一个重要的精神就是，万能/分红要保证收益率的真实性，以及结算利率的的合理性，考虑可持续性及宏观环境变化；
保证利率（激进＞合外资＞老七家）：老七家的保证利率不低，八卦姐选取的产品均值在2.42%，是一个相当高的水平了，具体到产品的话有不少在2.5%上限的高位（个别老产品甚至高达3%，当然也有1.75%的），合资公司在保证利率上相对保守，基本维持在2%的水平，而激进公司这几款产品的保证利率最高，高达2.88%；
最新结算利率（合外资＞老七家＞激进，与保证利率相反）：然后有意思的来了，在市场较好的时候，这里对应到2022年1月，激进公司的结算利率高达4.87%，老七家次之，合外资最低；然而到了去年11月份，座次发生了颠覆性的变化，合外资维持在4.03%的水平，而激进公司则跌落到3%，与2022年11月份比降幅高达1.87% ，这几款产品的最新公布结算利率均已和最低保证利率持平。更有意思的是最后一个产品，来自”皮带哥“的公司，去年10月份开始就没有公布结算利率了；
保证利率和结算利率之间的关系，根据策略/推出时间不同，同一家公司的不同产品，保证和结算利率都可能不同，通常可以理解为某些策略型产品，两者都会更高，但也有部分公司相反，保证利率更低的产品实际的结算利率反而更高，但有一点趋势是相同的，就是不同账户之间的差距在缩窄，部分公司甚至趋向一致。
最低保证利率，有两家公司的产品是浮动的，一个是新华的得意理财两全，条款上称目前为2.5%，但是公司可以每5年调整一次；另外一个是同方全球的「创富赢家」终身寿险（万能型），前十个保单年度为2.5%，第十一个保单年度起，最低保证利率为2.5%和中国人民银行同期一年定期人民币存款税前利率加0.1%的较小者，此类设计给公司预留了一定的灵活性，也可以避免利率继续下行的利差风险，不知道现行规则是否也允许这样差异化设计。
八卦姐一直强调的，万能险不要只看短期和眼前，短期的奇高可能变成不久之后的触底，而一开始看着不高的，反而有可能一直稳稳地维持在较高的水平。看趋势比看短期的数字更重要。
最后，八卦姐再多说两句：
1、万能险结算利率出现下降很正常，不要慌，而且目前的水平还是相当高的，当然，万能险不是存款，不要简单比较，万能险结算利率也不是你所买保险组合的实际收益，请区别理智对待；
2、万能和分红一样，和经济周期以及公司的经营有关系，现在下降了，将来就有可能上涨，但是跟着谁涨得快或走得稳，这个还是有区别的（上面那张总结表已够明确）；
2、为什么万能险不能放开追加，想存就存，想取就取，结算利率比银行高，这样不香吗？嗯，只能说u think beautiful，把一个本来是长期的东西当作短期来用，然后各方面收益还完全胜出，哪来这样的好事；
3、如果有人趁机说分红或万能不确定的部分就是不靠谱，要买就买确定性更高的增额终身寿，请记住，凡事都具有两面性，市场向下的时候，浮动性收益下调，那么同样，市场上行的时候，它们亦可享受此部分红利；增额终身寿虽好，不包治百病，更不适用于所有人；
4、我们永远需要保险，不是因为结算利率比银行存款高，也不是因为3.0%的增额终身寿的利益终身确定，而是因为重疾险转嫁大病风险，挽救一个家庭的经济生命；寿险让我们在无奈离开时继续守护家人；而年金险则让我们老了之后仍然活得潇洒、滋润、鲜活。
以上，共勉。
保险八卦女
十余年保险产品经验，只为你推荐最合适最值得买的保险产品，少走冤枉路。
勾搭八卦姐：baguajiejie