怎么看美国通胀与联储政策？

#招商宏观张静静

1）“工资-通胀”螺旋的关键是超额需求；

2）目前的K型经济、老龄化、财政捉襟见肘，总需求不足；

3）美国衰退预警信号已现，联储正在等待转向时机；

4）但Q4海外流动性冲击概率仍高，随后有望雨过天晴。