大家晚上好，我是刀哥。
我突然翻起了去年12月12日的文章，其实就差了1天：
流动性陷阱
感觉这文章不用改，还能直接大家再看一遍。
去年，已经有了流动性陷阱，但是预期是放开了以后会改善。但今天，我们看，流动性陷阱不仅没有改善，还严重了。
社融规模是实打实的增加的，而增加的主要原因是政府的财政刺激（政府债券增加），这个数据说明市场的资金盘子是大了的。
但是，M2以及M1都很难看，特别是M1同比增长1.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和3.3个百分点。
M2以及M1之间的剪刀差越来越大。
广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期储蓄存款和定期储蓄存款）。我们看看M1的增速。
M2继续保持增长，M1出现下滑。简单说就是货币继续放水（M2），但是货币想要继续投资的意向并不大。股市、房市都是投资的一种，反映出来就是股市、房市都一般，人们并不愿意扩大投资，人们不愿意去买房，人们不愿意去创业，虽然市场上货币很多。
这就意味着，银行可能对外有很多贷款，但是很多钱是空转。当然，还有一种情况是：银行把钱借给了不需要钱的企业。
所以，这钱不仅没有进入实体企业，也没有进入股市、房市，都在空转呢，这就是“流动性陷阱”。我们已经进入了轻度的通缩的经济环境中。这也是为什么要建议政府可以考虑直接发钱或者消费券的原因。
钱给了普通老百姓，大家是真的愿意花（前提是真的真金白银的消费券）。现在这么多人都去跑美团送外卖就是一个典型的例子，大家都过得不是很好。如果每个月可以给普通人补点钱，刺激不就来了么。
而且，现在我们的财富结构也有问题，很多退休大爷大妈其实是有钱的，但是他们由于过去的节俭习惯是不愿意花钱的；相反，很多年轻人是愿意消费的，可是他们没钱。
我在上海看到的就比较明显，很多退休了的上海老太太们，讲真，是真的花不了几个钱，反而年轻人或者中年人就压力很大，房贷、教育、医疗等很多地方都要花钱，钱却不够。
这也是我们当下面临的一个问题。
各种问题汇聚在一起，就是消费市场疲软，M1数据疲软，M2-M1的剪刀差越来越大，流动性陷阱越来越严重。股市能好才怪了。
今天这A股就非常的鲜明，又是外资大幅流出的一天：
全天继续大幅流出95.90亿，感觉这流出的节奏不到年底应该是停不下来了。不过相对来说，最近这节奏没之前8-10月份流出的大。我专门去给各位拉了这个数据：
这是我从choice后台导出的数据，各位可以清晰的看到，上半年，外资还是大幅净流入的，特别是一季度，而一季度也是上证涨的最好的一个季度。
从8月份开始，外资就持续的大幅流出，一直流出到现在，每个月都是大幅净流出的，尤其是8、9、10这3个月，11月份相对好点了，结果12月份又是继续大幅净流出。
但，全年，2023年，北向目前还是净流入279亿的：
而且，实话说，过去的10年，我都拉出来了，北向一直都是在增持啊，问题是，A股一直都在3000点。我要是外资，我特么也恨死了，MD，这么多年一直在增持A股，结果A股现在还在3000点下面。
可千万不要说A股不涨是因为外资净流出啊，外资不背这个锅。
如果说到核心原因，我认为只有1个，这么多年，A股只吃不拉，疯狂融资，疯狂减持，市场垃圾公司太多，这都是监管层的问题。而且监管层看到了问题，但是就是没有措施改善这个问题。
这个话题不深入聊了，太敏感了。总之，外资这么多年并没有对不起大家，外资这么多年跟广大A股股民一样，也在持续的投钱。
其他一些不痛不痒的消息：
1. 格力电器支付20.13亿回购股份 最低成交价32.24元/股，是个相对好点的消息。格力的价格很难跌破30元，也是因为管理层的激励跟这个价格是有关系的。而且格力的分红，以及现金流都还好。30应该就是一个分水岭。
2. 腾讯控股继续回购，腾讯控股：回购130万股 耗资约4亿港元。基本上每天都会回购4亿，按照腾讯的资金，这么回购就可以一直回购下去。一年也就220个交易日，而且静默期还不可以回购。腾讯每年赚的钱多了去了。
我一直有个看法，腾讯控股、阿里巴巴不企稳，中概就不能企稳。中概不企稳，A股也很难企稳。
3. 美国11月份的CPI表现符合预期，3.1%：
中金这个研报其实就是汇总了市场的一些金融机构的看法。维持明年降息2次的预测，比市场预期的降息5次要保守。等于说明年大概率会降息，但降息的时间要延后，空间也有限。之前我们提过Higher Longer，这应该是基本的政策了。
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