短期影响股价的是人民币汇率，中长期还是投资者信心不足。眼看着决策层的工具箱里似乎也没什么常规武器了，大招又舍不得，不敢放。长产业链的地产经济成了悬湖，又像带刺的鸡肋，仍不下扶不起，不敢扶。
政府主导的投资历来是百试不爽的法宝，随着土地财政的难以为继，地方政府早已债台高筑，捉襟见肘。再说人口出生率断崖式下跌，城镇化接近尾声，基建投资这副药显然没有那么好效果了。
经济前景不好，国际局势每况愈下，越来越被西方国家孤立，老百姓但凡有点钱就想还贷款和储蓄，即使是利息越来越低，宁愿躺银行也不愿意消费，内需自然疲软。有钱有资源渠道的都想办法把钱转出去，换成美元，享受高利息。
外贸早就不行了，自从前些年人力成本上升以后。所谓世界最强最完整产业链，其实没有那么强，世界工厂的名号已经没那么响亮了。印度、越南、东南亚，并非不可替代。
唯一被寄予厚望的资本市场注册制改革，也被搞成这个鬼样子，只是扩大了池子，并不放水。缺乏赚钱效应，大起大落，即使场外资金很大，也不往股市里来，躺在银行里摆烂，也没人借贷，成了流动性陷阱。伴随着日用消费品的上涨，目前的经济现状越来越符合危机、萧条和通缩的初期特征，似乎越来越看不到有药解的样子。