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各位周末好。
（1）投资感受
今天想跟先跟各位说下投资的感受。
什么样的投资感受是最舒服的呢？就是投资完以后，晚上可以睡得安稳，白天可以不用怎么去管，该怎么上班该怎么工作就做什么。
因为你知道自己买的是什么，你知道估值体系是什么，你知道现在市场体系在什么位置，你知道如果涨了你会有预期，你知道如果跌了你还有策略，当然，最重要的是你知道预期收益是多少，并且这是一个合理的预期收益（合理预期收益10-25%年化）。
这是最好的投资策略。
有的人买了以后，上来就全仓，猴急猴急的希望股票马上就涨，不涨就各种去看信息，各种去寻找这个股票的利好信息，给自己心里安慰。有的人看到利空消息以后，就清仓，马上就搜集所有的利空信息，一旦涨了踏空，可能比套牢更难受。
所以投资人的心理感受，真的很多人处在一个不成熟的体系。当然，其实我自己也是从这种心理状态过来的，所以我的看法是，你要做好自己的策略，自己的体系，让自己处在一个很舒服的状态。
比方说，现在的市场情况，处在一半海水、一半火焰的状态。大家应该要有这种意识，就是小票泡沫，大蓝筹因为疫情的原因出现一些下滑。
这是你自己对市场的判断，对常识的判断。
而现在的科技板块、创业板也好，大部分在市场中遭到炒作的股票或者板块，显然，这些是博弈市场下的操作，换句话说，这已经脱离了基本面，投资者已经把股票当做筹码，已经失去了投资股票的最根本的初衷。
最根本的初衷其实就会买股票就是投资公司，你自己投资一家公司，非常看好，也不会说今天买公司，明天就给卖了吧。
所以，朋友，做时间的朋友，长期持有好公司，好股票。
（2）现阶段的市场，需要怎么办
整体情况来看，疫情对市场的影响是实实在在的，这就是利空。所以正常情况下，受到影响的企业应该会下跌，这是最真实的情况。所以你看最近大多数的蓝筹股都下跌了。
外贸也同样受到影响，来自海关总署的数据：前2个月我国外贸进出口4.12万亿，同比下降9.6%，其中出口2.04万亿，下降更严重，15.9%。
而大部分受到影响的企业都发了公告，一季度受到影响。
可以这么说，绝大多数企业、个人都因为这次疫情受到了不同程度的影响。个人的工资、奖金、提成、绩效，公司整体的业绩，都会有影响。这是基本判断。
所以，如果这段时间，公司是属于疫情受到影响的企业，股价大幅拉升，其实是不太正常的，这是博弈。这是最基本的判断。
但同样这是机会，一旦疫情好转以后，很多企业会再次爬起来，如果你能够在下跌的时候买到这样的公司，这样的股票，未来的收益应该会很好。
各位可以仔细看看自己的一些自选股，是不是优秀的公司，如果受到影响了股价下跌了，那么就可以考虑加仓了。
这是各位应该考虑的，无论是基金还是股票，可以考虑开始做一些新的思考。
（3）各位给我推荐的股票
所以我最近一直在看一些标的、基金，周四的时候也有很多人给我推荐了一些股票，我最近也在看，看了几个，比方说近看了裕同科技。
这只票，属于疫情影响的企业，实实在在的影响。因为是包装行业，所以显然会有影响，它的主要客户是3C、烟、酒、化妆品等，消费弱了，肯定包装也会受到影响。年前30的股价，现在25左右。
下图是股价走势图：
我整体看了这个票以后，当然，只是第一次，还需要时间来继续追踪：
好的方面：
1. 市场空间确实是很大的，且前景广阔，未来有可能营收持续增加，纸制品包装行业是一个万亿级别的市场，目前公司2019年营业额为98亿，所以未来空间很大；
2. 公司为行业领头羊，如果未来市场集中度高，对于裕同科技来说，是利好。而发达国家的经验来看，市场集中度肯定都会更高；
3. 公司具有规模、品牌、技术等各方面的优势，属于市场先入者，有竞争壁垒；
4. 已经有很多优秀客户，大部分分布在我刚刚说的3C、烟、酒、化妆品这些行业，甚至包括一些优秀的手机公司都是它的客户；
5. 公司有很多优质的大客户，而且可以看到的是大客户的依赖度相对上市的前几年来看，降低了一些。
不好的方面：
1. 公司的产业为To B的行业，这就意味着公司受到单一的客户的影响会相对来说有些大。且公司的前五大客户集中度相对来说比较高，如果其中有的客户不再合作，会影响比较大。
2. 议价能力比较弱，一方面是原材料的成本问题，一方面是一些公司的客户，公司没办法给这些客户涨价，或者说不具有护城河，涨价了可能客户就不再合作了。
3. 属于劳动密集型产业，有很多工厂、工人，一旦出现疫情这样的问题，或者有客户流失，产能过剩，那么固有的成本会很高，比方说机器的折旧、办公产品的折旧、房租成本等等。
4. 公司的应收账款比较多，看起来一年营收接近100亿，但是起码有一半都没付钱：
今年三个季度的应收账款达到了35.65亿，全年超过50亿很正常。
一半的客户拖款、押款不付款，公司又要扩大再生产，这是很大的问题。不过也可以理解，茅台这样的客户押款、拖款也很正常，这也是第2个问题，公司议价能力低的体现。
目前的动态市盈率28，市值225亿，ROE，17.44%，这些相对来说看起来还可以，且公司应收这么多的情况下，还有10亿的现金流，说明公司的财务状况还算不错。
但应收账款以及对to B的商业模式，还有产能如果过剩可能会产生的问题，是一个重大隐患，综上来看，继续观察。
当然，我跟各位说的这个点，是希望各位多去研究。你看，我其实花了大概花了不少时间在研究一个股票，一个公司。但很多投资者只是看到一个代码就敢去买，这种是对自己的不负责任。
当然，各位给我推荐其他的公司，有很多，我还没看完。
航天信息、中航资本、南京医药、北大荒、京东方A、浙江龙盛、视觉中国、歌力思、招商公路、鱼跃医疗、传音控股、金发科技、分众传媒、禾丰牧业、仙坛股份、捷昌驱动、盈趣科技、中宠股份、长信科技、中衡设计、美亚光电、正邦科技、中国平安、春秋航空、中国建筑、信立泰、贝达药业、四方达、中鼎股份、华兰生物。
其中歌力思、长信科技有好几个人推荐，明天我会看这个。其他的慢慢看。
不过我跟各位也说过的，我还是希望能够选到一些未来保持营收增长（20%-50%）有大概率机会的股票，且全流通，而且市值相对来说低于500亿的股票，我还会持续在看。各位一定要对比自己手中的股票，是不是有这些特征，也做下仔细的分析和研究，特别是对于财报，多看、多想、多思考。
情绪控制的前提是有知识体系，所以希望各位都可以独立思考，建立自己的知识体系。
（4）目前的指数基金市场
1. 港股值得投资，恒生指数值得投资，各位如果自己定投或者跟我一起定投的，后面我都推荐各位买华夏恒生ETF联接A，很值得购买。
2. 上证50、中证红利，如果下周再跌跌，也是不错的，现在的价格很有优势，估值非常低。
3. 沪深300的成长性不容易质疑，且比较稳健，也推荐各位购买；
4. 中国互联，因为最近美股大跌，所以我的看法是可以在这个机会加仓，中国最优秀的互联网公司，其实都在美股上市，所以，疫情过后，这些互联网公司应该还会持续有大机会增长；
5. 中证500估值相对来说高点，可以少配置点。
6. 全指金融地产，这个也不错，无论是地产还是金融，都低估了。
7. 养老、医药、消费、证券公司都在等，如果能跌到一定位置，会考虑建仓。这几个标的向来都很贵，历史上看也都很贵，而且确定性都很好，估计也便宜不到哪里去。
8. 至于各位讨论的油气，我还没有买，但是本周全球原油重挫，油价到了历史低位，值得买一点点了。但是油气这个我不会买多，不会买超过2%的仓位，大概率是买1%左右的仓位。由于华宝油气没有场外，场内又溢价严重，所以目前在看其他的标的，可能会买入南方原油。
以上，如果我定投，我会跟各位提前告知。
大方向上看，A股的整体估值从2007年以来，持续走低，已经走到很低的位置了。未来A股不太可能像2007年有整体60倍的这种市盈率，所以很难再有大的泡沫这种事情，理性的投资者越来越多，A股的慢牛其实可以期待。但这意味着，各位要放低自己的预期收益，未来的预期收益如果能保持做到10%-20%的年化，那么就非常厉害了。
各位晚安。