图源：视觉中国
3月19日，大中矿业（001203.SZ）发布2023年年度报告显示，报告期内，营收同比小幅度略降，净利润同比有所增长，整体业绩同比并无太大起伏。该公司所处的铁矿石行业，位于产业链最前端，下游行业主要为钢铁行业，属于周期性行业，与宏观经济相关度高，受宏观经济政策影响明显。
财报显示，大中矿业营收约40.04亿元，同比减少3.70%；归于上市公司股东净利润约11.41亿元，同比增长4.39%。经营活动产生的现金流净额约16.07亿元，同比增长33.30%。报告期内，销售费用、管理费用、财务费用、研发费用分别同比增长34.05%、9.58%、30.02%、24.57%。其中，管理费用最高达到3.70亿元，是研发费用的两倍多。
提起钢铁行业，随着近期多家钢企发布年报，不少企业出现连亏，较少企业保持利润稳定或实现增长。大中矿业主营铁矿石采选、铁精粉、球团的生产销售，副产品机制砂石加工销售，主要产品为铁精粉和球团，这两项主营产品系钢企冶炼钢铁的原料，占其营收比重达93.77%。虽然钢企业绩不济，站在全球产业链角度看，去年中国钢铁产量占世界钢铁产量50%以上。
据中国海关总署、国家统计局数据显示，国内钢企高度依赖高品位进口铁矿石，对外依存度维持在80%左右。去年铁矿石进口量达到11.79亿吨，占国内全年铁矿石消耗量的84.58%。实际上，由于国内不少钢企遇到市场需求萎缩的挑战，业界对控制产能的呼声一直未断，但钢企有自身的考虑，并没有及时勒马的动力。
譬如，2023年第四季度低库存、高铁水情况令铁矿石估值逐步抬升，据大中矿业年报分析，钢厂在未有严重亏损的情况下无减产意愿，使得铁矿石价格持续攀升，从期初117美元每吨，上涨到期末每吨140美元，涨幅19.66%。2023年中国铁精矿需求量仅较2022年增长0.87%。这对于大中矿业而言意味着仍有生意可做。
从去年8月，工信部、发改委、财政部、自然资源部、生态环境部、商务部、海关总署等七部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案》看，方案强调，从加强钢结构应用推广、扩大重点领域消费需求、提升钢铁产业链国际化水平等方面，实施钢材消费升级行动，着力扩大钢铁需求。并强调，“加快国内重点铁矿项目开工投产、扩能扩产，确保合规矿企正常生产”。政策端无论对钢企还是像大中矿业这样的同类企业，均体现出支持利好，至少目前没有要收缩的意思。
从供给端看，铁矿石属资源垄断行业，价格走势受四大矿山产量影响较大。据钢之家披露，去年四大矿山铁矿石合计产量为11.24亿吨，占全球总量的44.96%。从需求端看，中国建筑用钢比重稳定在60%左右，机械行业用钢稳定在20%左右，汽车等其他制造业行业用钢占比较小。大中矿业坐拥内蒙、安徽两大铁矿生产基地，经国土资源管理部门备案的铁矿石储量合计5.16亿吨，硫铁矿保有资源储量为7085.41万吨，是国内规模较大的铁矿石采选企业。
与此同时，大中矿业尝试新路子，在2022年开始进军锂矿行业，目前，已获得湖南鸡脚山锂矿（控制权）和四川加达锂矿两大资源。碳酸锂是新能源产业主要原材料，从2021年后期开始，碳酸锂价格强劲上涨，并出现阶段性过剩，目前价格处于周期性波动底部。不过，大中矿业认为，报告期内，碳酸锂需求增速将至14.95%，但仍处高位。全球锂矿供给年增长率从2019年的18.36%稳步提升至2023年36.62%，国内年增长率从2019年的38.71%增长至2023年40.64%。
对于未来发展，大中矿业强调，铁矿石是其根基，会继续深耕，持续推进主力矿山技改，关注并拓展国内外高性价比优质铁矿资源。其次，锂矿是新增长点，会加快湖南、四川锂矿项目建设，尽快将资源变为产量。截至3月19日收盘，大中矿业每股报收于9.68元，涨幅0.62%，总市值145.98亿。(本文首发于钛媒体APP，作者|方璐)