1. 同质化竞争严重，做阿胶的越来越多，没护城河。

2. 线下销售渠道，药店呈现龙头集中，推自有品牌或者利润高品牌，阿胶没议价权，利润率没法上去。

3. 阿胶整个消费市场增长很低，成本端没法控制，销售端又竞争多上不去。

4. 前期压货太多，后面没法压货了，销售下滑，利润下滑。管理层急功近利，管理有问题。

增速和PE的不匹配

水煮驴皮，销售终端不好收割韭菜了

民众开智了

去深交所看以前的公告，或许有发现

炒崩了