一招鲜吃遍天的施洛斯

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巴菲特曾经在2006年给伯克希尔股东一年一度公开信里,用很大篇幅评价赞扬了已经91岁的施洛斯,信里是这么说的:
“最后我想谈谈我在华尔街的一位老朋友,沃尔特.施洛斯,他去年已经90岁高龄。从1956年至2002年,他的投资都非常成功(年化20%),而且除非他的基金赚钱,否则他一分钱手续费也不收。沃尔特没有上过大学或者商学院,他只有1间办公室,直到2002年才扩到4间,他没有秘书,事实上没有任何员工,只有他的儿子帮他。
他们从来不靠内幕信息,确切地说,内幕信息至少离他们有1英里远,选股票就靠设定几条标准。1989年他们父子俩接受采访,被问及投资理念,回答“我们尽量买便宜的股票”。听到这些,什么现代组合理论,技术分析,宏观判断和复杂模型,都歇了吧。
我第一次向公众推荐沃尔特、施洛斯是在1984年,那时主流商学院流行“市场有效理论”,即认为股票价格不会明显被错估,所以仅仅利用公开信息,投资者无法超越市场平均水平。无数本来前途无量的年轻人就被灌输了这样的思想,而另一边沃尔特却继续用事实说话--跑赢大盘。市场有效理论反而帮助了沃尔特,就像如果你从事航运业,而你的竞争对手都被教育说,地球不是圆的,而是方的。从这个角度讲,对沃尔特的投资者来讲,他没有上过大学,是件好事。
他真的知道怎样找到“比卖给私人投资者价格低得多”的股票。他持有股票种类数量比我多得多,他对公司所处行业的性质等,没有我关心得多。我也影响不了他,不过这是他的优势之一,因为没有人影响得了他”。

在施洛斯面前,什么市场预测、未来变化、牛市、熊市、贪婪、恐惧这些都是幻象,永远都是简简单单一招“买价按资产折扣”,就熬破半个世纪的各种股市幻象,取得了职业生涯47年年化20%,这样的人,怎能不让股市殚精竭虑者时常想起羡慕呢。