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$腾讯控股(00700)$ $阅文集团(00772)$

最近参与了微信阅读的挑战,读多少天给付费卡。

很久前,每天使用微信阅读,是因为付费会员可以免费读起点网文,后来不能免费了,而我是起点永久高级VIP,直接在起点看会便宜不少,微信阅读就用得少了,但还是看正经文字的唯一应用。

回到这个决策,微信阅读不能免费读起点的原因,可能是阅文觉得流失了一部分收入,从我自己的情况看,这个变化无疑是大幅增加了阅文的收入。但从数据看,我怀疑是得不偿失,因为之后的财报,起点来自于腾讯平台的收入一泄如注,自有平台的收入并没有增加,不知道他们是不是有Review过这个策略,我很久没关注阅文了,不知道后面有没有变化。

微信阅读还有很多变化,例如分为免费卡、付费卡,免费卡越来越水,很明显都是为了增加收入,从新推出的挑战活动猜测,不知道是新的增收手段,还是收入遇到了瓶颈?

微信读书的收入贡献对腾讯可以忽略不记,就是记录一下这个事情。

因为是阅文的深度用户,我曾经建了一个模型来预测阅文的收入变化,包含下载、APP收入、月票数、名作堂、动漫和影视审批等等等,但发现毫无参考价值,然后本来是期待动漫会是一个持续增长甚至可能爆发的增长引擎但一直没有看到;再就是觉得影视业务波动太大我很不喜欢,就没有继续关注了。虽然去年好像有过一个短剧影响的波动,但到此刻,阅文价格还是远低于我的清仓价。总之,对阅文的态度没有变化:暂时不值得关注。

全部讨论

兄台,你说阅文的费用支出是增长的,说的很肯定,我以为我看错了。但是我今天仔细看了近几年的数据,并非如此。费用高峰在21年,在那之后都是在下降的。经营效率确实有明显改善。不知道你的数据来源是哪里

01-06 14:02

对了,就这个话题加一句:所有不发季度报的公司都不值得关注。

01-12 10:46

我认为阅文最核心的资产和竞争力是网文,只是网文这块竞争力一直都在,但商业变现上这几年一直停滞不停。免费模式和渠道策略上有些摇摆。
IP经营策略上,我个人认为是OK的,新丽只是一部分,不一定要自己去做,也可以跟腾讯及外部合作。这些是有利于网文的价值持续变现的。
只是这部分经营上也没看到成果。
总的来说,我认为阅文资产端是比较好的,属于家里有矿,也有个好的干爹(不缺流量)。就是有潜力但实际总是不及预期,中间有监管的冲击,但核心我认为还是管理经营没做好。曾经对管理层变更后有所期待,只是也没干出来。现阶段估值倒也不贵,准备继续拿着看看

01-08 09:57

管理层没变,还是只能看看

01-07 13:47

他们自己的文字解读

01-07 13:46

半年报的数据