天康市值计算：
一、天康涉及的业务板块较多，没必要细化到具体业务利润是多少，故将天康市值分成两块：养殖业务与非养殖业务。非养殖业务参考相关饲料、动保疫苗、屠宰等行业利润率，我把这块估值给予30-40亿。
二、养殖板块：
1、出栏规划：截止23年11月公司累计销售生猪253.6万头（肥猪占比90.35%，仔猪占比 9.61%），按公司23年280-300万头出栏计划，完成率90.57%。那么24年出栏计划300-350万头，我们按照300万头计算，完成是大概率的事情。
2、养殖成本：公司目前养殖成本16.5元/公斤，11月份出栏肥猪均重为115公斤。2024年成本计划控制在15-15.5元/公斤。因目前能繁去化进行中，养殖效率提升、快速育肥等情况，使得24年猪价不会很高，维持18-20-25元/kg三个生猪价格，我倾向于20元/kg这个中值数，猪价的高低取决于多方面，时刻在变化。
3、市值计算：依据上述信息，养殖业务：120亿（PE10倍计算），非养殖业务30-40亿，2024年天康合理市值在150-160亿。
4、复盘：
第一次复盘：23年4月天康股价10.11元，市值已经打到138亿，而23年280万头的出栏对应市值应该在142亿-152亿之间，完全没有性价比。
第二次复盘：23年12月天康股价9.06元，市值已经打到123亿，而24年300万头的出栏对应市值应该在150-160亿，性价比已没有多少。
这就是为什么我在12月6日发帖说性价比不足的原因。
上述就是我天康市值演算过程，想学习猪周期可深读此文思路。$天康生物(SZ002100)$
天康非我研究重点企业，但答应球友@酸菜鱼66333 的事情需做到，这篇文章花了我2-3个小时复盘天康所有信息，大家觉得写的好的可以给个打赏。
还欠温氏那篇暂缓时间吧，元旦我还要复盘北交所个股和科技股，时间都不一定够用。
PS：
1、不要问现在还能不能买天康。
2、不要问25年估值多少。
3、不要问非养殖业务30-40亿怎么计算。
4、不要问24年18-20-25猪价怎么来的。