$聚光科技(SZ300203)$ 一季报探讨

从营收看，5.24亿，相比2020年有所增长，但2020受疫情影响，不具备可比性。相比2019那下滑明显，扣除并表因素，基本2019持平，可以说近两年几乎没有什么增长。

从成本看，销售费用、研发费用大幅增加，猜测河北事件影响，可能里面有一些费用计入销售费用，研发费用较2020年增加3000多万，较2019年也增加2000多万，增加了人员及研发投入？财务费用有所下降，是好事。信用减值损失2284万，这个大幅增加，估计与河北时间有关，这个不具备可持续性。

现金流看，支付给职工的现金同比2020年增加1.3亿，同比2019年也大幅增加，环比2020年四季度也大幅增加8000多万。这个是不太正常的。

应收、预付均有所好转。

总体来看，整体收入基本预期内，亏损大幅增加，主要是由于人员费用、信用减值造成。一季度报表不用审计，所以可操作空间大。从股价走势分析，河北事件一出，公司也没有做一季报的必要了。整体不必担心，这就是最坏的时刻。

欢迎讨论。