希玛上市后，开启了不断的自建和并购，随着业务扩张，带来的是营收的不断增长，同时还有利润的不断恶化，直至亏损。今天，我们先来看一看希玛财报中靓丽的一面。
一、靓丽的营收增长
从营收方面来看，希玛2014年营收为1.56亿，2020年为6.99亿，上市前（2014-2017）维持每年25%+的增长，而且当时的主要根据地在香港，作为一个相对饱和的眼科服务市场，香港本身每年市场增量大约只有5%，而希玛却能够获得25%+的增长，可见在香港市场的品牌认知度及扩张能力。
自2018年上市后，营收上更是开始快速增长，2018年增速接近38%，2019年增速为34.2%，即使是疫情严重的2020年，希玛也依然取得了21.4%的营收增长。
希玛的家族机制，希玛的以医为先，不激进的宣传风格和做事原则，总给人一种慢吞吞，过于温和的感觉。但实际上从营收增长几家对比情况来看，希玛的扩张可是一点都不慢。
普瑞、华厦、何氏这三家计划上市的眼科公司，营收增长普遍只有15-25%，远低于希玛的增速，只有华厦一家2018年的增速较高，考虑到未上市受制于资金的因素，我们再看看看眼茅爱尔眼科的数据。
爱尔的数据我们取了2段，第一段是爱尔在2014年前依靠自我资金发展的一段，另一段同样取2018-2020年，可以看出，爱尔的营收增长也是维持在20-25%之间。
所以，从营收角度来看，希玛的增长是最快的。
二、上市前靓丽的净利率
“靓丽”前面加上了上市前，自然意味着上市后净利率不好看，而且是很不好看，不过不好的我们留着下一次分析，今天先上靓的。
先上数据：
在上市前，希玛的净利率基本维持在15-20%，和其他三家计划上市的公司相比有着巨大的领先优势，普瑞的净利率低于5%，华厦的净利率低于8%，只有何氏眼科能够维持10-12%。这是同样处于上市前的公司，而且其他三家的扩张速度还没有希玛上市前那段时间的扩张速度快（见前面营收分析），从此点可以看出，希玛强悍的内生能力。
爱尔的净利率虽然略低于希玛上市前，但一直保持稳中有升的趋势，稳稳地保持在10-15%，所以能被称之为眼茅不是没有道理的。
三、较低的毛利率
较低的毛利率水平？明明比别人家的低，还要放在靓丽的财务数据这个章节呢？因为营收和毛利之间主要的成本是——医生的收入！而医院最重要的资源是什么，是医生，有能力、有水平、有责任心、能够给医院带来病人和口碑的医生！毛利率低，说明医生的收入高，这是医院赖以生存的重要因素。
希玛的毛利率基本上在40%以下，华厦、普瑞和何氏都是高于40%，但不到45%，爱尔则远高于40%，达到接近50%的水平。
虽然，导致成本差异的原因众多，比如希玛的医生来自国际、香港，而且医院多处于核心一线发达城市，人员本身工资偏高也是一个因素。而爱尔属于三到四级连锁机制，很多位于低能级的城市的医院和门诊，医生收入自然没有那么高。其他家也都位于东北、西南或者福建，本身医生收入也确实要低一些。但各地的消费能力、租金水平等也同人工存在同比例现象。
整体而言，希玛不仅医生成本最高，毛利最低，而且细分希玛的成本占比，医生收入占比也是最高的，这一点，充分体现希玛对人才的重视。
在希玛的成本分析里，医生诊金+员工薪酬占比达到了49.18%，接近50%。下面这张图摘自“普瑞眼科”的IPO文件，上面显示出爱尔眼科人工占比约为30%，光正集团人工占比只有18%左右，普瑞自身的人工占比甚至还不到18%。
不对比不知道，一对比才能看出希玛在人才上付出了多少成本，也相信这样的公司能够走的更长更远。