从春节之后到今天一共经历了十个交易日，在这十个交易日中主要指数的涨跌幅情况如下：
在这十个交易日中小市值股票涨势喜人。其中我自定义的广义微盘股指数（中证2000之外市值最小的近1200只股票，剔除ST、新股、停牌股）10个交易日累计涨幅达到23.3%。基本应证了我在2月18日《微盘股的大机会》中的判断。但是也需要看到，随着微盘股涨幅的扩大，市场出现了明显的分歧，一些著名的投资人开始看空微盘股。这种情绪在2月28日达到高潮，当天广义微盘股指数作为一个整体重挫9%，仿佛又回到了春节前那一段连续暴跌的暗淡时光。
在这样的背景下，后续微盘股的走势将会如何演绎成为市场关心的热点。下面我将从个人的视角尝试着讨论一下这个话题。
早在2月4日《小盘与大盘之辩》文章中，我就放出过一张图。图中的黑线是微盘股指数，而红线是微盘股成分股的市值相加。从中可以非常清晰的看到，虽然微盘股指数在过去涨幅巨大，但是其总市值并没有太大的涨幅。指数的涨幅更多是由轮动造成的。而要能产生轮动效应需要有一个前提——指数成分股的涨幅存在差异，否则如果大家都是同涨同跌轮动就无从谈起。
现在我们来看一看春节之前后共20个交易日微盘股的最新情况：
从中可以看到与之前完全不同的现象：无论是春节前的大幅下跌还是春节后的大幅上涨，指数走势与总市值走势呈现出惊人的重叠，几乎没有轮动效应可言。这也应证了我在之前文章中反复提到过的现象：所有小市值股票同涨同跌，没有太大差别。但是，如果再仔细观察上图，可以发现一个趋势：指数走势与总市值走势的差异在逐渐扩大，微盘股似乎在逐渐分化，轮动效应似乎正在显现。
另外再看一张图，这张图的黑线是指数走势，而绿线代表的是指数成分股中上涨个股的比例。从图中同样可以明显的看到，春节前后微盘股的典型特征——同涨同跌。但是，从图中似乎同样可以看到一点分化的影子。
这就是我想说的第一个微盘股可能的趋势：分化。我在之前的文章中反复说过：属于广义微盘股这个范畴的公司有近1200家，他们所处的行业、经营的业务、管理层的目标等等方面的差异是非常大的。如果市场只用市值这一个维度去考量这些公司——只要市值差不多就同涨同跌，这明显是很不科学的。
但是，必须要承认的是：截止目前，我能够观察到的分化仍然主要是市值层面的，市值越小涨跌幅越大，即使在微盘股层面也是如此。而基本面层面的分化我认为还需要一个时间过程。
下面谈一谈估值。注意：1）下面所有数据都是将指数成分股按照等权方式计算算术平均后得到的结果。我认为这样的计算方式对于个人投资者来说更能反应指数的真实情况。2）其中市盈率数据是按照TTM方式计算，因为正值业绩发布期，数据可能会存在计算误差。
从上表中可以看到：当前微盘股的估值水平与中证2000，甚至中证1000并没有明显区别，且都处于历史低位，这在历史上是比较特殊的。另外需要引起注意的是，当前中证1000的估值处于历史最低的2.9%分位，仅从市净率角度看是所有指数中最为低估的。
再看一下当前的估值水平与24年初时（大跌前）的对比。如上所述，根据历史数据统计，微盘股的估值水平在正常情况下一直会明显高于中证1000的估值水平，就如同24年初时一样。而在当前情况下，两者的差距几乎为0，这是非常特殊的情况。如果历史的规律能够重演：那么微盘股后续可能仍然会有一定的上涨空间。当然两者估值差距的拉大也有可能是通过中证1000的下跌来实现，但是考虑到当前中证1000的估值水平处于历史最低的2.9%分位，我认为前者的可能性会更大。
特别注意：以上文字仅用于记录本人当前想法，不作为任何推荐。文字和数据可能有误，请注意查验。
截止3月1日，我日更的两个策略的情况如下：
备注：
1、这两个中证1000的策略，是我打算每日进行更新的策略。这并不代表我只有两个策略，并且也不代表我只采用量化方法进行投资。如需了解我的投资体系，可以参考1月7日的文章《2023年总结》。
2、对于这两个策略，无论市场如何变化，始终保持95%以上仓位运行，不做任何的仓位控制和主观择时。这并不代表我的真实仓位。这样做的目的，只是为了记录下这两个策略最原始的表现。
3、公布这两个策略的数据只为未来个人研究留下记录，别无他用。