我的小伙伴提醒我思考问题不够深入。额~我思考力确实26010不够,悄悄滚个雪球,算是个念念碎~
今天终于外出转了转,因为疫情,已经有二十多天没有出小区了。昨天本来就已经解封了,但是昨天还是看了一天的研报。公园的湖面还结着冰,但是杨柳已经慢慢有了春天的感觉,真的是隔河看柳。放了放风,没有别人那种特别兴奋的感觉。
做二级市场投资会得到很多的深刻的内心体验,同时就失去了很多快乐。就想静静看会研报,或者看会书。
还是要继续写第三位刘彦春,聚沙成塔。
003 景顺长城基金 刘彦春
刘彦春简介
读景顺长城基金刘彦春的基金产品定期报告和研报,居然读出励志的感觉。
在他的职业生涯当中,有一年远远跑输了大盘,就是2014年,跑输大盘62.8%。我算了一下他的年纪,他是研究生学历,2002年开始做研究员,这样在那个时候他应该年近40了。2015年是没有任何业绩表现的,然后管了产品两个月就遭遇去杠杆崩盘。上涨没有太赶上,崩盘倒是都赶上了。但从2016年开始就能看到曲线明显跑赢沪深300和普通股票型基金指数。
得到一些有趣的启发:
①永远别放弃自己的风格,你永远都不知道自己会遇到什么样的人生。(仅用了5年时间会做到全市场权益基金管理规模第三。)
②板块决定命运。
③诸相非相,自己眼前所见的事物并不是自己所看到的样子,只是心中所造的一个虚幻想。所以更不能锚定价格,而要锚定自己心中所认可的投资框架和价值体系。
刘彦春对于市场的看法:
四季度,国内经济平稳运行,海外疫苗进展顺利,进一步提升市场风险偏好。股市震荡走强,顺周期板块和个股更加得到市场青睐。 疫情退散、经济复苏、通胀上行、刺激政策退出已经成为市场共识。预期未来政策制定更加强调风险防范。货币供应量、赤字率等一系列货币和财政指标逐步回归常态,信贷延期还款、利息减免等临时性政策也将到期退出。要想实现宏观杠杆率稳定,发展速度和效率都需要做出调整。增长目标设定需要充分考虑经济潜在产出水平,低效率投资需要得到充分控制。预期政府在基建领域不再具有显著扩张的特征,数据化、智能化相关的新基建更多由市场化主体发力建设。国企和地方政府融资平台刚性兑付将逐步打破,风险定价将更为科学合理,对于具备更高效率的经济运行主体,资金可得性将大大提高。从近期出台的金融、地产相关政策看,我们可以进一步确认政府调整经济增长方式的决心,降低增速权重,重视经济运行效率和增长质量。
权益投资应该顺应经济发展潮流,我们更愿意在符合产业趋势、效率持续提升的领域寻找投资机会。收入水平提高带来居民消费水平持续升级。我国在众多高附加值领域的全球竞争力也在不断提升,部分行业已经处于爆发前夜。未来值得跟踪关注的细节很多,例如国内信用紧缩力度、美国地产周期强度等等。但就大局而言,我国这些年一直在做正确的事,发展潜力十足。我们能在中国做投资非常幸运,凭借正确的方法和坚持的态度,未来必然有所收获。