$巨化股份(SH600160)$ 考验屁股功，中长线逻辑没有变化
配额制度逻辑没有变，今年涨价力度一般，原因也有今年库存影响，明年预期不变。
政策确实调整了，主要是这个预期不好，市场负面情绪放大影响，从透露出来的消息看，多了1.3万吨32，应该是国内配额13万吨的10%，这里面巨化有5000多吨，利空没有这么大。
这个切换属于2024年不同品种切换，应该是各厂家在2023年11月份提交申请确定，现在7月份允许调整，给人感觉不好，文件规定是8月份以前可以切换的是同品种切换。
所谓同品种切换，意思是如果我有1万吨32，本来是A工厂生产8000吨，B工厂生产2000吨，考虑到装置开工率问题，我现在可以调整全部都是A工厂生产1万吨，关闭B工厂生产装置，或者把B工厂的2000吨配额卖掉给友商，目前32卖配额市场价是1.5万一吨。
由此可见，这三代制冷剂的生产管制，配额的管制是十分严格的，其实影响没有那么大。
得32者得天下，这些厂家还没有我明白，也许是当局者迷，旁观者清，去年底申请明显应该切32的，这些人搞到现在要死要活的找环保部开会调整，我就当他们去年他们申请了10%的32就是，不影响大逻辑。
关于切换比例，本人认为不会变化，基本配额是三年配额大战平均值确定好的，各品种最多调整10%，理论上应该这样，如果我有1万吨32基本配额，那最多只能再换10%，就是多1000吨32，按gwp切换，这1000吨我可以用500吨配额134换，也可以用200吨143配额换。
无论如何调整，总需求增长不变，总供应配额卡死不变，提价预期不变，耐心持股。