上周末出台了期待已久的“救市政策”，市场随即开始“反弹”——能不能成为反转还有待时间的考证。
我经历了日本回来后的“二阳”，整个人都不太舒服了。中年人的恢复果然变慢了。而让我更闹心的是太极集团的走势，似乎有里面的资金想出来，形成了极不舒服的阴跌态势，都快到年线了，我今年的利润所剩不多...
太极的走法让我回想到了18年的再升，区别是再升的基本面变化相对“平庸”，而太极似乎有着更大的“期待”。而对太极的另一种看法，是类比之前的“猪股”、“新能源股”。经过一轮大的炒作，都得回归。作为一个弱者，我必须冷静地承认他们说的不无道理。放长远看，不论太极是否有下一波行情，大涨之后的大幅回调再正常不过，也许涨回去了这都不是事，但身处其中就必须煎熬。
我想这是我把太极当作战略股之后，必须经历的一次煎熬，迈过去或许就有蜕变。之前的“弱者打法”多少是在市场于我有利的局面下操作——买在抛盘都没有的地方。而现在其实已经是“强者”面对的问题，想出来的筹码还在卖，想买的资金还不够强，这种“不上不下”的位置是我很不擅长的地方，只所以坚持是对太极未来发展的执念——甚至是贪念。
在这个位置，我决定重新审视太极，制定策略。以太极的市值——230亿，参照对国药承诺的十四五规划，已经开始显现处价值。如果按照270亿的营收（最新会议纪要），行业平均的毛利率，太极在2025年的利润应该至少在15-20亿。估值我不知道该给多少，但现在也算不贵了。也就是说，目前的200亿的太极，已经有了2年再翻倍的可能性。如果算上并购重组的考量，虫草市场的打开，太极应该属于还有未来的标的，甚至空仓的朋友可以关注起来。目前市场的反应，恰恰应该当作拣筹码的机会——虽然这么对我们自己来说很痛。
再和其他标的对比来说，国林的赔率我依然认为最大，硅宝暂且认为和太极向上空间差不多（以2年的周期看），那就是说重新把太极当作一个战术股来考虑，再出发，而仓位也应该随着这种思考布局。如果市场无情地杀破年线，那就出来一部分，剩下的属于愿意随市场”万劫不复”的。如果市场整体不再下杀，太极的走势也就等待底部出现了。一旦到了，应当参考当时其他几支标的的赔率与概率情况，适当买回一部分太极——这一点我和浩哥不太一样，当然，我做了就愿意承担风险，错了我也认错出局。
这两年的操作——尤其在太极上的跌宕起伏——让我对市场的力量又敬畏了一分。老巴说投资里最重要的事情是“保住本金”，多么简单，又多么容易被人忽视。我有个还不太成熟的比喻——市场像风，不会消失但难以琢磨，旁观者无法预知它会把公司吹到多高或按得多低。公司看似随之飘落的种子，有的只是风的玩物，随之起伏最终消失，而有的却借助风力落地生根，长出高于自己数倍的高度，开花结果。这两年风有点大，种子又太多，一时不好选择。我们依然应该寻找值得期待的种子，不过也要学会在大风中挑选合适的选手，挑那些不会被摧毁又不需要跳太高的。期待它生根发芽，乃至随风成长的那天。