1、国内资产配置观点：
（1）A股短期将下跌：
1）大盘预期：由于严监管下房地产融资收紧，信贷增速下滑，货币政策趋紧，预计短期大盘将下跌，操作上建议轻仓操作。
2）股票：根据预期差投资策略，我们初选出航空航运、证券、公用事业、石油石化和银行，而通过进一步分析，我们重点推荐航空航运、证券和公用事业，相关股票为南方航空和上海机场、华泰证券和中信证券、上海建工和建研集团。
（2）债券中期看涨：中国经济处于下行阶段，但流动性较宽松，同时央行有望定向降准预期、经济面临通缩压力，而且目前债券基金价格处于较低位，因此适合投资债券基金，推荐万家强债。
（3）黄金中期看好：美欧经济均处于下滑阶段，但欧元区经济稍强，货币政策均宽松，因此美元指数将下行但还较为强势，相应地黄金价格将上行但较缓慢。
2、市场表现：
（1）A股上涨：昨日，三大股指均明显上涨，其中沪指上涨1.45%，深成指上涨2.08%，创业板指上涨2.14%。
（2）债市偏弱：昨日，十年期国债收益率上涨0.26%，十年期国债期货上涨0.01%。
（3）黄金价格上涨，恐慌情绪大幅上涨：昨日，美元指数上涨0.35%，黄金价格上涨0.94%，达到1516美元/盎司，VIX恐慌指数上涨17.36%，达到21.09。
3、重要数据：
（1）今日：中国人民银行发布2019年7月金融统计数据报告，7月末广义货币(M2)余额191.94万亿元，同比增长8.1%（-0.4%）；7月末社会融资规模存量为214.13万亿元，同比增长10.7%（-0.2%），其中人民币贷款同比增长12.7%（-0.5%），主要受房地产融资收紧。
（2）周四：中国将公布7月经济数据。
以上内容仅供参考