$梅花生物(SH600873)$ 以一季度的产品价格作为参考：一季度8亿，二季度（苏氨酸较大幅度涨价，赖氨酸基本打平，味精有一定幅度降价，黄原胶略微涨价且二季度末新产能投产）环比略增长，在9-11个亿左右；三季度（苏氨酸价格维持，赖氨酸有些涨价，味精有些涨价，黄原胶略微跌价但新产能得到满季度释放）目前没有出现检修情况，应继续环比增长，预计10-12亿；若维持现有的大宗行情，加上原本Q4是旺季，苏和黄原胶维持不变，味精和赖继续回暖涨价，则季度环比增长，那么在12-14亿。全年39-45亿（看来研报还挺靠谱）。按照10-15倍PE估值，390-675亿之间。比较大的影响因素，11.6元上限的回购价格对应342左右的市值。