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四季度过了近一半，根据行业经营改善的环境判断，四季度华东盈利能力和增速双提升的趋势继续。
$华东医药(SZ000963)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$
三季报数据基本确认了盈利能力和增速提升，开启新一轮经营景气$华东医药(SZ000963)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $爱美客(SZ300896)$
慢就是快 和 行稳致远，包含有共通的意思。
年报和一季报的经营数据共同体现了这种慢和稳。一个公司不同业务结构支撑的增长，能看的时间长度不同；去年和今年华东把业务结构的变化在数据上体现出来，过去五六年的业务重构基本成功。
同样的数据，不同的质量。换挡之后的新华东，净利润增速和roe恢复到15%-20%，比之前双20%的华东，要优秀的多。
一眼定胖瘦和其他细枝末节。业务结构的变化从三五年纬度看非常明显，一眼就能看出。一些追求相对排名股东的退出速度在加快&行将过半，这是过去几个月市场价格较大波动的直接因素。加大分红一方面是回馈股东的意识，另一方面是在净利增速尚待提升的时候保护roe的财务方法。
$华东医药(SZ000963)$
$恒瑞医药(SH600276)$
$爱美客(SZ300896)$
有句话说 市场先生失去理智的时间很可能会超出大部分人的预期，每个市场都有一个性格各异的先生，由形形色色的参与者组成。
资金的性质、对社会发展的预期与现实的差异、群体情绪、机制导向...都是构成市场先生性格的因子。
这么多市场、这么多因子，最基础的还是反应现在及未来盈利质量的这几项。
$华东医药(SZ000963)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$
年报预告确认了四季度盈利能力和增长速度继续提升。
现在一季度过去了三分之二，根据行业经营改善的环境、公司传统产品销售稳定和新产品助力，一季度会继续这种双提升。
从新产品销售推广进度及未来上市的节奏判断，大概率24-25年会继续保持这种经营提升的趋势，之后3-5年稳定在ROE和利润增速双15-20%的水平。
结合目前估值水平，未来三年获得70-100%的回报是合理的预期。二级市场短期会对公司的现金、ROE、盈利增速、经营持续性给予较低的权重，甚至无视；长期则不会，多长是长期呢？目前市场参与者的状况，3-5年是长期的力量获得表现机会的最长时限。
$华东医药(SZ000963)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $万华化学(SH600309)$