$东方电缆(SH603606)$今天在这里吹吹牛逼，风口上的猪，看好还有一倍以上行情。目标价50

1、公司主营业务为电缆，主要是陆缆与海缆，技术水平国内领先，国际先进，国产替代明显。销售模式为直销+经销，直销是大型陆缆项目招标与海缆项目，经销主要是其他项目陆缆。

2019年整体营收37亿，净利润4.5亿

其中陆缆为20.7亿，

海缆为14.7亿，

海缆工程为1.33亿。

2020年上半年营收21亿，净利润3.65亿

其中陆缆9.98亿

海缆与海缆工程11.2亿，此部分毛利率为44%，下半年可能还会更高。

统计了2019年12月21日到目前海缆中标合同金额71.424亿，也就是说今年至少应该执行的海缆合同金额为71.424亿，这合同金额是2019年全年营收的两倍，更是利润超高的2019年海缆营收的4.85倍，根据目前公司的产能很难满足现在市场的需求。

2、财务上分析，没有什么问题，签订海缆合同公司几乎为国内大型国有电力企业，财务发票各方面都会比较正规，弄虚作假概率低。上半年报显示公司预收款为8.7亿，是第一季度的3.33亿的2.6倍。这预售款解决了公司银行的借款问题，几乎不需要向银行借款，财务支出一年能节省四五千万。

3、竞争对手，目前上市公司中仅有海缆生产与销售的公司中天科技、宝胜股份，但是在技术上比不上东方电缆，中天科技2019年海缆营业额为20亿，海缆施工船三只，东方电缆两只。国内海缆不存在区域运输成本问题，船运比较便宜，运输成本占比较低。

4、目前股价分析，目前股价处在一个回调趋势当中，缺少消息刺激点，原本就是一只少题材少人关注的低调牛逼公司，所以大盘目前也到了关键选择方向时刻，根据央行货币政策，大盘疯涨是不可能的，但是要跌也是挺难的，主要是全球货币超发、银行降息推高其他资产价格。特别是期货类型的公司，今年有比较好的资产行情。东方电缆真正启动时间点应该在可转债发型落地之后，或是在九月份的中下旬。10月份坐好扶稳。

根据上面的信息可以得出结论，今年东方电缆业绩会加速上行，三季度业绩更加可观，根据东方电缆中报中提到海上风能建设项目来看，海上风能具有巨大空间，只要在沿海地区，其中广东与江苏为重点。

公司比较简单，分析容易，来龙去脉并不复杂。今年整年的利润在11亿以上。