1.跳出受害者情景
作为散户,我在雪球浏览时候,对张口闭口动辄庄家、主力的评论,通常一笑了之,有空时候还会直接拉黑掉。这种“阴谋论+筹码博弈”的赌场思路,和我的思考、行动的逻辑底色格格不入。还不如纯粹看图的“技术流”。
我不敢说这大A这么奇葩的市场里,没有这种股票、此类骗局,甚至可能很多,但作为食物链底层,主动去参与这种“赌局”这是何苦呢?在这种思维框架下去思考问题,要么陷入受迫害妄想,要们真的称为受害人,认清自己是持有小资金的普通人,在这个前提下,只能跳出这种筹码博弈的思路去想问题。
2.谁是真正的对手盘
其实总体来看A股还是一个相对公平和有效的市场,你不要笑,我是认真说的。你要去和中国足球比比和你身边现实是生活的方方面面比比。
在这个相对有效的市场里,所有的投资人及其背后的金融资本,从我们小散户到公募、私募和国家队,其实都是一个战壕里的弱势群体。大家赚钱最简单的办法,就是弱者抱团,齐心协力做多就可以了,哪怕公司不好,也可以一直扛住高估值,你好我好大家好。当然这个办法漏洞很多,最直接的一个就是:抱团一致行动是无法实现的,虽然公募基金曾经这么干过,并已经失败。抱团不可能实现的原因有很多,但有一个原因是根本性的,那就是所有金融资本对面,有一个真正的巨鳄——产业资本。
当一个公司的大股东、实际控制人发现,无论如何经营公司都不如把公司卖给你的时候,那所有金融资本的估值模型都会不值一提,再高深的算数都变得可笑。回到a股,其实打破现在高价发行、炒新、炒概念乱局的办法,根本不是禁止转融通、严格执行限售,而是回到改革初心,从上市伊始就全流通,让大股东ipo那一刻就可以清仓式减持。你看看那些只有几百万营收,市值上百亿的公司大股东卖还是不卖,不卖才是真科创!
3.产业资本才是真正的定价人
a股市场上有很多有趣的例子。老股民都记得,2007年牛市最后崩盘的标志性事件么?是中国平安巨量融资,“在超过3000亿元市值的限售股即将解禁之际,中国平安(601318.SH,2318.HK)今日公布增发A股和发行分离交易可转债融资方案。”年轻人可以去查查这个事儿。
再比如2014年那波牛市起来时候,证券股掀起了第一波上涨,当时老叔靠分级基金证券b赚了一波(现在这个品种都被禁了)。中信证券作为行业中军,一路大涨,市值逼近世界第一券商了。这时候市场出现分歧,特别是A股和H股差价拉大。市场正在讨论中信是不是估值太高了的时候,中信老妖干了一件事儿:“中信证券发布了关于股东权益变动的提示公告显示,1月16日,公司收到第一大股东中国中信有限公司《关于减持中信证券股份的通知》,自2015年1月13日至16日,大股东通过上交所集中竞价交易系统减持公司股份合计3.48亿股,占本公司总股本的3.16%。”市场在争论中信a股是不是太贵了的时候,大股东告诉你了。
相反的例子也有,你看现在贵州的ZHENG F债压力这么大,按说是很缺钱的。但是你看茅台的股票他们舍得卖出1股么?
4.矿业巨头并购因铜而起
最近我持有并持续关注了一些铜股票,主要是我了解了一些铜价上涨的信息,预期个别真正有铜矿的公司利润和内在价值会提升。这两天,铜价涨到多高,铜股票能涨多高也有了一些分歧,毕竟最近股票涨幅很大,特别是在a股的熊途中,涨的有点显眼。我们作为信息和资金都出于劣势的散户,这时候确实会很迷茫。铜价到底是历史性大突破,还只是昙花一现,我们只能走一步看一步。
在这个时点上,真正的局内人,矿业巨头们的举动可以作为我们决策的参考。近两天是BHP要约收购ANGLO AMERICAN被拒绝了。这俩是真正的巨头,BHP去年全球权益铜产量第二,ANGLO是第八。a股2024年能铜产量有可能超过ANGLO的只有$紫金矿业(SH601899)$ 和$洛阳钼业(SH603993)$ 两家。因为ANGLO AMERICAN的铜矿产量自2023年大幅增长之后,2024年开始进入产量下滑阶段,其储量数据我也没研究过。再加上他家另一大业务钻石开采子公司戴比尔斯(就是你熟悉的“钻石恒久远,一颗永流传”)肉眼可见的要被我们河南人干废掉,所以我很难比较BHP对anglo的这个估值是便宜还是贵。但是这个交易没有成,传递的信息就是,买家和卖家对公司的价值都是看涨!
另一个更早的交易大家也可以关注,2023年年初的时候嘉能可提议230亿美元收购泰克资源,也因为报价太低没有成功。我看到的一些资料反应,泰克资源是欧美矿企中未来铜产量增幅最大的一家。昨天这家公司市值261亿美元,创了历史新高。
我们看不到未来,只能在未来到来时候尽量看清楚!
以此共勉!