福建舰海试近在眼前，35量产指日可待！24年沈飞财务预算预测营收增速为10.33%，净利增速为25%，毛利率上升1.61个百分点（个人感觉预测偏保守）。随着搬迁和建设项目的完成，生产和维修能力还将继续提升。24年开始，新机有望逐步量产，公司同时生产3个以上机型，将成为国内产能最高的主机厂，军机部门营收可保持快速增长，同时C919的产能提升也将增加民机部门的业务需求，公司业绩增速进一步加快。19-23年期间，公司营收和利润均保持高速增长，营收增95%（年复合增长率18%），扣非净利增245%（年复合增长率36%），毛利率升2.05个百分点。当前股价对应动态PE 34.79，PEG 1。未来4年，考虑新机型的投产、原有机型需求也将保持强劲，加之军贸方面也有望实现突破，毛利率仍有上升空间，预计业绩增速将不逊色于19-23年（甚至高于），当前股价处于明显被低估水平。如参照19-23年增速，预计27年净利润有望突破80亿，考虑最多定增1.54亿股以后的股本29.1亿股，EPS预计可达到2.75元，对应2026年目标价位80元。
