$五粮液(SZ000858)$ 商务宴请恢复仍在途，整体看高端、区域酒企有望保持稳定增长，次高端酒企动销处于逐步修复过程。短期库存环比略有提升，但仍处于相对合理水平，酒企积极主动去库动作持续推进，展望7-8月升学宴及中秋国庆旺季，我们预计库存有望进一步得到去化。