1、总体配置：流动性预期反复，交易盘大幅涌入。
硅谷银行事件持续发酵，美联储加息预期反复。近期硅谷银行事件的影响持续发酵，继美国监管机构兜底SVB 后，两家美国机构再度暴雷，同时避险情绪也进一步蔓延至欧洲，瑞士信贷自揭内控“缺陷”，次日最大股东沙特国家银行表示因监管原因不能再增持瑞士信贷，避险情绪进一步推升。受此影响，美联储加息预期遭遇明显制约，流动性预期再面反复，避险情绪与加息终结的预期明显升温，油金比大幅回调，美债也明显下挫。
交易盘大幅流入，配置盘小幅流出。北向资金转为净流入，单周净流入约147.81 亿元。资金类型拆分看，配置盘单周净流出约61.60 亿元，交易盘则大幅涌入，单周净流入约214.16 亿元。与此同时，南下资金继续增持，上周净流入约118.28 亿元。截至3 月17 日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1238.15 亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到373.99 亿元。
2、行业配置：电力设备获增配居前，银行遭减持居多。整体视角下，上周电力设备（+39.20 亿元）、医药生物（+26.35 亿元）和传媒（+25.36 亿元）净流入居前，银行（-25.74 亿元）、非银金融（-14.32 亿元）和家用电器（-10.61 亿元）流出最多。
从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周电力设备（+46.98 亿元）净流入最多，而银行（-15.32 亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周交通运输（+4.93亿元）净流入最多，而非银金融（-14.94 亿元）净流出最多。
3、个股配置：TCL 中环增持居前，中国平安减持居多。整体视角下，TCL中环（+6.94 亿元）、长江电力（+6.93 亿元）和法拉电子（+6.29 亿元）净流入居前；而中国平安（-17.96 亿元）、宁德时代（-11.57 亿元）和贵州茅台（-11.11 亿元）流出居多。
从资金类型拆分看：交易盘视角下，牧原股份（+7.74 亿元）、亿纬锂能（+5.7亿元）和阳光电源（+4.8 亿元）净流入居前；而中国平安（-14.01 亿元）、宁德时代（-8.7 亿元）和招商银行（-8.2 亿元）流出居多。配置盘视角下，国电南瑞（+6.57 亿元）、TCL 中环（+6.51 亿元）和长江电力（+5.48 亿元）净流入居前；而隆基绿能（-11.99 亿元）、阳光电源（-6.98 亿元）和山西汾酒（-6.52 亿元）流出居多。
风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。
来源：[国盛证券有限责任公司 张峻晓/王程锦] 日期：2023-03-21