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生物育种产业化有望提速,推荐种业及生物育种、种植板块。推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业、稻麦种植优质标的苏垦农发。节后猪价惯性回调,中期景气维持乐观,继续推荐生猪板块,建议重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。建议关注白鸡引种短缺影响,继续推荐禽产业链投资机会,建议关注圣农发展、益生股份等。黄鸡价格上行,建议重点关注立华股份等。非瘟疫苗研发有望取得进展,推荐普莱柯、科前生物等。继续推荐中宠股份、佩蒂股份、高成长绩优股海大集团。金针菇景气上行,建议关注雪榕生物。
种业:生物育种产业化有望加速推进。“二十大”以来,深入实施种业振兴、推进生物育种产业化继续获重点强调,驱动生物育种产业化加速推进。截至2023年1 月,农业农村部已颁布13 张玉米和4 张大豆转基因生物安全证书(生产应用)。我们认为,生物育种产业化将带来种业规模大幅扩容和格局显著优化,行业洗牌和高质量发展相辅相成。展望全年,随着政策推进力度持续加强,产业化大幕徐徐拉开,预计生物育种渗透率将迎来加速提升期,商业模式也逐步明确。 我们继续建议积极配置种业与生物育种板块。推荐具备生物育种产业化领先优势的大北农、具备优质品种资源的杂交玉米种业龙头登海种业。
生猪养殖:收储或将启动,中期景气维持乐观。据涌益咨询数据,2023 年2 月4 日-2 月10 日(本周)全国生猪出栏均价14.07 元/公斤,环比下滑1.47%,同比增长6.75%。当前终端消费处于惯性回落-缓慢复苏的进程中,预计短期内市场供需错配局面仍将持续;中长期来看,当前市场补栏情绪低迷,同时能繁产能去化也进一步抑制23Q4 供给增量。预计2023 全年供给增量有限,猪价仍有望得到支撑,全年猪价或呈前低后高走势。当前生猪板块建议逢低布局,主要猪企头均估值仍处相对低位,建议重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。
食用菌:金针菇景气上行,龙头有望充分受益。在前期行业去产能及近期消费回暖拉动下,金针菇价格2022 年12 月以来持续上行。据食用菌商务网数据,本周金针菇全国批发均价约为9.8 元/公斤,环比增长17.3%,同比增长28.8%。 当前市场供需矛盾持续凸显,后续价格或有望淡季不淡。由于前期行业长期亏损,中小产能持续去化且目前恢复投产难度大,预计拥有成本、渠道、技术优势的龙头企业有望持续受益行业高景气度,业绩有望迎来拐点,建议关注全国工厂化金针菇产能规模第一,渠道、技术实力领先行业,销售变革逐步开启的雪榕生物。
家禽养殖:毛鸡价格企稳,密西西比再现禽流感。本周屠宰场开工后持续上量,同时主产区也陆续开产,供需两旺状态下肉鸡价格上行企稳。但终端餐饮需求增长略显乏力,黄鸡养殖户出现恐慌性出栏,黄鸡价格震荡。本周白羽肉鸡均价9.71 元/公斤,环比上涨5.09%,同比上涨24.17%;中速鸡均价6.59 元/斤,环比下滑6.66%,同比下滑14.64%;山东烟台鸡苗均价4.28 元/羽,环比上涨9.5%,同比上涨248.0%。美国农业部消息,密西西比州一商业养殖场于2023 年2 月7 日发生禽流感疫情,该州开关引种时间或将继续延后,仍需持续关注我国政策动态及后续海外禽流感疫情发展趋势。我们认为当前行业底部已过,随着海外引种缺口扩大以及种鸡效率降低,23H2 鸡肉供需缺口或逐步扩大,白鸡板块行情或可期。建议重点关注鸡苗公司益生股份/民和股份,种源自主可控和一体化的圣农发展以及仙坛股份、禾丰股份等。黄鸡景气持续高位,建议重点关注立华股份。
种植:全面部署春耕备耕工作,关注年内极端气候影响。1 月28 日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,要求有关部门要作全面部署春耕备耕相关工作。2 月6 日,农业农村部召开全国春季田管暨春耕备耕工作视频会议,强调要紧盯不放抓好春管春耕各项工作,抓实抓细小麦油菜田管,全力稳住大豆面积,奋力夺取夏季粮油丰收。2 月6 日,中国气象局举行新闻发布会,预测2023 年全国气候年景总体偏差,极端天气气候事件总体呈现多发强发态势。我们认为,极端气候频发或为农业生产带来诸多不利影响因素,需持续关注今年农作物种植区气象情况。市场购销缓慢恢复,麦价高位调整。我们预计,短期内市场购销恢复缓慢,市场粮源流通充裕,小麦价格预期高价调整。建议关注粮食种植板块,推荐主营水稻、小麦种植的优质标的苏垦农发。
风险因素:新冠疫情影响超预期;政策推出力度、执行进度不达预期;知识产权保护不及预期;自然灾害;猪价不达预期;动物疫病大规模爆发;食品安全问题;粮食价格波动;地缘政治风险进一步恶化等。
投资建议:生物育种产业化有望提速,推荐种业及生物育种、种植板块。推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业、稻麦种植优质标的苏垦农发。节后猪价惯性回调,中期景气维持乐观,继续推荐生猪板块,建议重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。建议关注白鸡引种短缺影响,继续推荐禽产业链投资机会,建议关注圣农发展、益生股份等。黄鸡价格上行,建议重点关注立华股份等。非瘟疫苗研发有望取得进展,推荐普莱柯、科前生物等。继续推荐中宠股份、佩蒂股份、高成长绩优股海大集团。金针菇景气上行,建议关注雪榕生物。
来源：[中信证券股份有限公司 盛夏/彭家乐/王聪] 日期：2023-02-14